Аналитики прогнозируют сохранение базовой ставки. Рассказываем, почему они так решили
Что происходит
В пятницу, 26 мая, Нацбанк примет решение по базовой ставке. Сегодня она составляет 16,75% и на этом уровне держится с декабря 2022 года.
Эксперты Halyk Finance и Jusan Analytics прогнозируют, что макрорегулятор не пойдет на снижение ключевого показателя и вот почему.
Инфляция все еще остается высокой
По итогам апреля годовая инфляция в Казахстане замедлилась до 16,8% (в марте - 18,1%), но не изменилась в месячном выражении и составила 0,9%.
Аналитики Halyk Finance отметили, что «темпы потребительской инфляции в республике хотя и замедляются, но все еще сохраняются на высоком уровне, а про-циклическая фискальная политика, оказывая поддержку совокупному внутреннему спросу, создает при этом инфляционное давление на экономику».
Дополнительно начинает влиять повышение цен на ГСМ и услуги ЖКХ.
В Jusan Analytics подчеркнули, что что темпы роста потребительских цен в месячном соотношении спустились до докризисных значений. Но факторов для закрепления этого тренда, пока нет.
При этом, как пояснили в аналитической компании, на снижение инфляции повлияло удешевление продовольственной корзины, которая вносит временный вклад в инфляционные процессы. Но из-за предстоящего роста цен на некоторые товары-маркеры темпы месячной инфляции могут оставаться повышенными, а ее снижение более медленным.
Остаются завышенными и нестабильными ожидания населения относительно роста цен.
Уровень базовой ставки не мешает росту экономики
В Jusan Analytics считают, что сохранение ставки позволит обеспечить контроль над инфляционными ожиданиями и не допустить усиление перегрева в экономике.
Ускорение деловой активности, несмотря на сдерживающие монетарные условия, говорит об отсутствии коррекции в потребительском поведении экономических агентов.
Положительная реальная процентная ставка также обеспечит привлекательность сбережений несмотря на завышенные ценовые ожидания.
«Сохраняющаяся высокая нестабильность внешних условий, в том числе со стороны рынка нефти и продовольствия, также способствует необходимости поддержания привлекательности тенговых инструментов», – добавили в аналитическом центре.
В Halyk Finance пояснили, что сохранение относительно жестких денежно-кредитных условий необходимо для замедления темпов потребительской инфляции в среднесрочной перспективе и для контроля инфляционных ожиданий населения и бизнеса.
«Сложившийся уровень базовой ставки не мешает росту экономики, оказывая при этом определенное сдерживающее влияние на темпы инфляции в стране. Следовательно, макроэкономических предпосылок для изменения денежно-кредитных условий в республике в текущем моменте пока нет», – отметили в инвесткомпании.