Фонд "Самрук-Қазына" впервые вышел на рынок Китая с Panda bonds

Что произошло

АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Казына" успешно разместило дебютный выпуск Panda bonds. В рамках сделки эмитент выпустил трёхлетние облигации в юанях на сумму три млрд юаней, что соответствует верхней границе ранее объявленного диапазона, отражая уверенный спрос инвесторов.

Детали

Выпуск получил рейтинг AAA от CCXI при международных рейтингах на уровне Baa1/BBB-/BBB (Moody"s/S&P/Fitch). Сбор заявок прошёл 9 апреля. Ведущий андеррайтер – Bank of China, со-ведущие андеррайтеры и со-букраннеры – China International Capital Corporation, China Construction Bank и Deutsche Bank (China).

Локальным андеррайтером и букраннером выступил Teniz Capital Investment Banking.

"Казахстан впервые в своей истории вышел на рынок панда-облигаций, ни один эмитент в нашей стране прежде не осуществлял подобного размещения. Panda-bonds – это бумаги в юанях, размещаемые исключительно на внутреннем рынке Китая, где ликвидность не покидает страну. Торги проходят на площадке CIBM – межбанковском рынке облигаций Китая, доступ к которому закрыт для широкого круга участников: здесь работают только квалифицированные инвесторы – китайские банки, пенсионные и институциональные фонды. Именно поэтому выход на этот рынок представляет стратегическую ценность, на наш взгляд, это не просто привлечение финансирования, это получение прямого доступа к профессиональному инвестиционному сообществу Китая, которое ранее было закрыто для эмитентов нашего региона", – отметила директор департамента корпоративных финансов АО "Teniz Capital Investment Banking" Асель Толеген.

В отличие от Dim Sum bonds, которые размещаются, в основном, в Гонконге и ориентированы на международных инвесторов, Panda bonds выпускаются на внутреннем рынке Китая и предоставляют доступ к локальной ликвидности китайских институциональных инвесторов. В данном размещении могли принимать участие исключительно квалифицированные инвесторы в соответствии с требованиями законодательства Китайской Народной Республики.

Что ещё

Финансовый аналитик, автор телеграм-канала Finmentor.kz Арман Батаев также прокомментировал выпуск Panda bonds.

"Впервые в нашей истории Казахстану удалось выйти на внутренний рынок капитала Китая и привлечь средства китайских профессиональных инвесторов. Это принципиально иной уровень, как мы знаем, внутренний рынок КНР традиционно закрыт для иностранных эмитентов. Его самодостаточность обусловлена высокой нормой сбережений населения, сдержанным потребительским спросом и, как следствие, одними из самых низких в мире показателей инфляции и процентных ставок. Фонду "Самрук-Казына" удалось разместить облигации по ставке 2,18% вблизи нижней границы ценового диапазона, что свидетельствует о высоком спросе со стороны инвесторов и высоком уровне доверия к эмитенту: кредитные рейтинги фонда были оценены китайскими инвесторами как удовлетворительные. Таким образом, перед нами открылась новая дверь и прямой доступ к крупнейшему внутреннему рынку капитала в мире. Хотелось бы верить, что это размещение станет отправной точкой для формирования долгосрочного и устойчивого партнёрства на этом рынке капитала, и что оно открыло дорогу другим нашим эмитентам", – отметил Арман Батаев.

Сделка стала дебютным размещением "Самрук-Казына" на внутреннем долговом рынке Китая и была направлена на диверсификацию источников фондирования за счёт привлечения ликвидности в юанях. Необходимо отметить, что финальная доходность была установлена ближе к нижней границе первоначального ориентира и составила 2,18%, что демонстрирует высокий спрос со стороны инвесторов.