Инфляция в Казахстане замедлится, но цены продолжат расти – прогноз экспертов

Что произошло

Аналитики ожидают замедления роста цен в Казахстане, но одновременно прогнозируют более высокие цены на нефть и повышение базовой ставки в 2027-2028 годах по сравнению с прежними ожиданиями. Об этом говорится в результатах макроэкономического опроса, которые опубликовал Национальный банк. 

Как изменились прогнозы по инфляции

По результатам опроса эксперты пересмотрели ожидания по инфляции в сторону снижения на ближайшие три года.

В 2026 году аналитики прогнозируют инфляцию на уровне 9,5 вместо прежних 10%. В 2027 году показатель может составить 8,3 вместо 8,5%, а в 2028 году – 6,9 вместо 7%.

Что будет с базовой ставкой

Аналитики также обновили прогнозы по базовой ставке.

В 2026 году медианное ожидание составило 15,9% против прежних 16%. Однако на последующие годы эксперты повысили прогнозы:

• в 2027 году – с 13 до 13,3%;
• в 2028 году – с 10,5 до 11,5%.

Это означает, что участники рынка ожидают более медленного снижения базовой ставки в последующие годы, чем предполагали ранее.

Нефть может подорожать

Эксперты повысили прогнозы стоимости нефти марки Brent на всём рассматриваемом периоде. В 2026 году среднюю цену барреля ожидают на уровне 88,4 доллара вместо 82,7 доллара. На 2027 год прогноз вырос с 75 до 80 долларов, а на 2028 год – с 73,7 до 75 долларов.

При этом аналитики практически не изменили ожидания по росту казахстанской экономики. В 2026 году ВВП может вырасти на 4,8%, в 2027 году – на 4,7%, в 2028 году – на 4,4%.

Кто составлял прогнозы

В опросе участвовали 14 организаций, включая профессиональных участников финансового рынка, исследовательские институты, международные организации и рейтинговые агентства.

В Национальном банке подчеркнули, что эти оценки не являются официальными прогнозами регулятора. Они отражают независимые ожидания экспертов.