Нацбанк запускает новую инвестиционную программу Нацфонда: до 1 млрд долларов на частный капитал и инфраструктуру

Что произошло

Национальный банк Казахстана запускает новую программу Национального фонда, по которой до 1 млрд долларов инвестируют в казахстанские и зарубежные проекты. Об этом сообщила заместитель председателя Национального банка Алия Молдабекова. 

Детали

Алия Молдабекова отметила, что глава государства в своём послании народу Казахстана отметил необходимость переосмысления роли Национального фонда как инструмента устойчивого развития. Во исполнение этого поручения Национальный банк совместно с правительством разработал программу открытого инвестиционного партнёрства. 

Заместитель председателя добавила, что модель инвестирования в национальную экономику через суверенные фонды уже широко применяется в международной практике. В пример она привела суверенный фонд ОАЭ Mubadala. 

"Mubadala, в частности, инвестирует до 22% от своего фонда в национальную экономику. Суверенный фонд Новой Зеландии инвестирует до 11%. Канадский фонд CPP Investments – до 12%. Но у них при инвестициях во внутреннюю экономику оговорены отрасли, области: это логистика, энергетика, технологический сектор и инфраструктура", – пояснила Алия Молдабекова. 

1 млрд долларов

Общий объём инвестиций в рамках программы составит около 1 млрд долларов. Инвестиции в проекты будут осуществляться за счёт портфеля альтернативных инструментов Нацфонда.

Миллиард будет разделён по нескольким классам активов:

• до 500 млн долларов – в частный капитал;
• 200-250 млн долларов – в инфраструктуру;
• до 200 млн долларов – в частный долг.

Алия Молдабекова отметила, что, возможно, в дальнейшем от 50 до 100 млн долларов будут инвестироваться в венчурный капитал.

Оператором программы выступит дочерняя организация Национального банка – Национальная инвестиционная корпорация. 

Куда направят деньги

"Мы предполагаем, что инвестиции будут направлены на развитие ключевых секторов экономики, таких как технологический сектор, преимущественно цифровизация и развитие искусственного интеллекта, логистика и транспорт, здравоохранение, образование, сельское хозяйство и цифровая инфраструктура. То есть выбор будет всё-таки в сторону высокотехнологичных секторов", – сказала представитель Нацбанка. 

Алия Молдабекова пояснила, что, по мнению Нацбанка, добыча и нефтяной сектор не будут входить в состав программы.

"Мы считаем, что выбор секторов должен всё-таки ориентироваться на экспортный потенциал, на привлечение новых технологий и на диверсификацию", – подчеркнула она. 

Основная часть инвестиций – до 70% – будет направлена на проекты в Республике Казахстан. Оставшиеся средства планируется инвестировать в программы в странах Центральной Азии и Кавказа. По мнению Алии Молдабековой, географическая диверсификация позволит привлекать международных управляющих и в то же время повысит интерес других инвесторов зарубежных фондов к совместному инвестированию. 

Меморандумы

С целью создания основы для сотрудничества и взаимопонимания во время визита главы государства в Вашингтон в ноябре 2025 года были заключены три соглашения. Алия Молдабекова пояснила, что это не обязывающие соглашения, а меморандумы о сотрудничестве с трёмя управляющими компаниями: Cerberus, Brookfield и Ashmore. 

"Все трое управляющих являются достаточно крупными, известными. Ну и вот основная наша идея, что привлечение международных управляющих повысит интерес к программе других международных инвесторов", – отметила Алия Молдабекова.

Для последующего утверждения управляющих или заключения соответствующих договоров в рамках программы Нацбанк разработал порядок выбора, в котором определены этапы отбора, основные критерии оценки и минимальные требования к таким кандидатам.

С учётом вышеуказанных критериев и требований сформирован предварительный список управляющих, выразивших заинтересованность в участии и партнёрстве в рамках программы. 

Параметры программы планируется утвердить протоколом совета по управлению Национального фонда Республики Казахстан. В настоящее время проект протокола находится на стадии подписания в администрации президента Республики Казахстан.

Мнение минфина

Заместитель директора департамента министерства финансов Дуйсен Адильханов отметил, что ведомство поддерживает этот проект. 

"Инициируемая Национальным банком программа открытого инвестиционного партнерства с общим объёмом 1 млрд долларов, где преимущественно в Казахстане будет оставаться до 70% от общего портфеля, а оставшиеся 30% будут реализовываться в регионе Центральной Азии и Кавказа, в целом поддерживается", – сказал Дуйсен Адильханов.

Он отметил, что в то же время программа предусматривает инвестирование в ключевые секторы экономики Казахстана, включая логистику и транспорт, здравоохранение, образование, сельское хозяйство, финансовый сектор, бизнес-услуги со сроками реализации инвестиций 3-5 лет.

Контекст

Выступая с посланием народу Казахстана, Касым-Жомарт Токаев отметил, что для создания дополнительных источников инвестиций необходимо переосмыслить роль Национального фонда как инструмента устойчивого развития. 

Президент поручил правительству совместно с Национальным банком разработать программу инвестирования в высокотехнологичные сферы экономики объёмом до 1 млрд долларов.

Национальный фонд

Совокупные резервы Казахстана на конец ноября составили 125 млрд долларов. Об этом сообщил председатель Национального банка Тимур Сулейменов, выступая с докладом на заседании правительства в декабре 2025 года. 

Золотовалютные резервы Нацбанка составили 62,1 млрд долларов и выросли на 35,5%, а активы Национального фонда выросли на 8,1%, составив 63,6 млрд долларов.

ЧТО ЕЩЁ

В августе прошлого года Тимур Сулейменов сообщал, что ежегодные гарантированные трансферты из Нацфонда запланированы на уровне 2,8 трлн тенге в 2026-2028 годах. Это в два раза меньше по сравнению с объёмами последних двух лет.

В 2024 году в государственный бюджет из Нацфонда изъяли 5,6 трлн тенге, или шестую часть от чистых активов.