"Нельзя нажимать на тормоз и газ одновременно": Тимур Турлов о ставке и льготной ипотеке

 Что произошло

Рыночной ипотеки в Казахстане, по сути, при текущей денежно-кредитной политике нет. Такое мнение высказал основатель и CEO Freedom Holding Corp. Тимур Турлов корреспонденту BES.media в кулуарах конгресса финансистов. Кроме того, он считает, что для охлаждения кредитования необходимо убирать льготные программы по ипотеке.

Рыночной ипотеки в Казахстане нет

Тимур Турлов считает, что корпоративное и ипотечное кредитование – это два наиболее чувствительных к повышению базовой ставки продукта. По его прогнозам, в следующем году количество выдач по рыночной ипотеке сократится по сравнению с 2025 годом.

"При текущей денежно-кредитной политике рыночной ипотеки в Казахстане, по сути, нет. Это осознанная часть регулирования, которое мы сейчас имеем. Национальный банк осознанно повысил ставки, чтобы сократить кредитование в стране и тем самым замедлить инфляцию. Очевидно, что рыночное корпоративное кредитование и ипотечное кредитование – это два продукта, которые наиболее чувствительны к этим решениям. Именно они, эти рыночные продукты, будут оставаться на очень низком уровне. То есть рыночной ипотеки будет выдано меньше, чем в этом году – точно. И, наверное, будет выдано рекордно низкое количество. То есть этот стимул сработает. Эта мера сработает", – сказал глава Freedom Holding Corp. корреспонденту BES.media.

О планах АРРФР по снижению ставки по ипотеке до 20%

С 1 ноября в Казахстане планировали снизить предельную ставку по ипотеке с 25% до 20%, но в связи с повышением базовой ставки Нацбанка решение было отложено до лета следующего года. По мнению Тимура Турлова, ипотека под 20% – это нонсенс.

"Хочу сказать, что в случае принятия этой нормы рыночного ипотечного кредитования в стране не останется совсем. Просто потому, что себестоимость этого продукта для банка уже превышает 20%, которыми ограничена выдача. В этом, наверное, нет ничего страшного. Ипотеки под 20% действительно практически и так нет. Она для клиентов в любом случае является неприемлемой в подавляющем большинстве случаев. Я здесь даже отчасти согласен с регулятором. Ипотека под 20% годовых – это нонсенс. По крайней мере в ставке, которую платит клиент, её не надо брать почти никогда", – считает Тимур Турлов.

нельзя одновременно нажимать на тормоз и на газ

Тимур Турлов считает, что с государственными программами по ипотеке складывается интересная ситуация.

"Национальный банк повышает ставки с одной целью – сократить объём выдачи кредитов. Если вы параллельно с этим начинаете выдавать льготную ипотеку, то не очень понятно, зачем вообще повышали ставку. Но если при этом мы не добиваемся сокращения объёма кредитования, сокращения совокупного спроса – зачем мы это делаем вообще? То есть нельзя одновременно нажимать на тормоз и на газ. Поэтому, наверное, да – спрос на льготные программы логичным образом вырастет. Но если вырастет ещё и предложение, то, на мой взгляд, это очень странно. Гораздо проще тогда уж разрешить рыночное кредитование, если мы вообще хотим его видеть. Надо тогда снижать общую ставку, потому что рыночного кредитования, не субсидируемого, остаётся всё меньше и меньше. Это просто финансирование госзакупок в подавляющем большинстве случаев. Оно вообще почти никак не чувствительно к ставке", – рассказал Тимур Турлов.

правительство должно меньше вовлекаться в процесс кредитования

По мнению главы Freedom Holding Corp. правительство сейчас должно меньше включаться в процесс кредитования и создание любых льготных программ.

"На мой взгляд, очень хочется сказать о том, что правительство должно меньше вовлекаться в процесс кредитования и в создание любых льготных программ. Если для кого-то деньги становятся дешевле, для всех остальных они становятся дороже. Деньги стали рыночные почти недоступны. Частный банковский сектор почти исключён из финансирования экономики за пределами государственных программ. Мы непонятно что пытаемся уже остановить высокой базовой ставкой. Какой совокупный спрос или какое кредитование в данном случае?" – задался вопросом Тимур Турлов.

Глава Freedom Holding Corp. считает, что для достижения монетарной и фискальной консолидации, о которой все говорят, то есть сокращение расходов бюджета, сокращение кредитования, охлаждение рынка ипотеки, надо убирать льготные программы. И эта жёсткая денежно-кредитная политика, по его словам, приведёт реально просто к коллапсу кредитования и, возможно, это то, чего хочет Национальный банк, чтобы охладить инфляцию, потому что это действительно приведёт к охлаждению инфляции и охлаждению экономического роста, что тоже почти неизбежно. 

"Если я не ошибаюсь, у нас весь прирост банковского кредитования порядка 2,5 трлн тенге в год. В этом смысле Байтерек с заявленными объёмами кредитования выглядит очень мощной базукой с точки зрения влияния на корпоративное кредитование в экономике. Мы не можем одновременно сейчас при существенном ужесточении денежно-кредитной политики рассчитывать на масштабную реализацию программы "Байтерека" как через банки второго уровня, так и через Банк развития Казахстана под 12,6%. Просто потому, что это напрямую противоречит действиям Национального банка по охлаждению кредитования. Мне кажется, к этому придётся неизбежно прийти. Если мы хотим охладить кредитование, надо сокращать и льготные программы тоже. У нас уже почти ничего кроме них и не осталось. Это единственный способ вообще что-то охладить. И постепенно всё-таки приводить к тому, чтобы льгот было меньше, а рыночного кредитования становилось больше с каждым годом, и через то, чтобы мы не замещали правительство, как бы правительство не замещало собой Национальный банк вообще", – заключил спикер.

Контекст

В Казахстане хотят пересмотреть оценку предельной ставки по потребительским и ипотечным займам в следующем году, рассказала глава Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) Мадина Абылкасымова. Это, по её мнению, позволит повысить конкуренцию между банками и по-разному оценивать заёмщиков.

Глава АРРФР отметила, что сейчас изучается опыт других стран, поскольку установление предельной ставки, как это происходит сегодня, не является рыночным механизмом.

В Казахстане порог ГЭСВ с 56 до 46% по потребительским займам снизили в августе 2024 года. На это потребовалось почти два года.

В этом году Нацбанк и АРРФР хотели уменьшить ставку по ипотеке, однако эта попытка провалилась. Осенью отложили этот вопрос до лета 2026 года, после того как банки стали сворачивать свои ипотечные программы.