АФК: ставка Нацбанка снизилась, а проценты по вкладам почти не изменились

ЧТО ПРОИЗОШЛО

Ставки по депозитам в Казахстане с января по август 2026 года снизились с 15,3% до 14,6%, несмотря на замедление инфляции и снижение базовой ставки Нацбанка. Банки сохраняют доходность вкладов, чтобы удержать крупных клиентов, на которых приходится 56% стабильных тенговых средств. Об этом говорится в обзоре розничного депозитного рынка за восемь месяцев 2026 года, подготовленном Аналитическим центром Ассоциации финансистов Казахстана.

Парадокс ставок

За январь – август 2026 года средневзвешенная ставка по депозитам физических лиц в тенге снизилась на 0,7 процентного пункта – с 15,3% до 14,6%. За тот же период базовая ставка Нацбанка снизилась с 18% до 16,25%, а инфляция замедлилась с 12,3% до 9,8%.

Средняя ставка по тенговым депозитам снизилась не так сильно, как базовая ставка Нацбанка. Это значит, что цены продолжают расти, но медленнее, а проценты по вкладам остаются относительно высокими. 

Базовая ставка влияет на стоимость денег в экономике, но банки не обязаны сразу снижать проценты по депозитам вслед за Нацбанком. Им нужны средства вкладчиков для выдачи кредитов, поэтому они стараются предлагать выгодные условия. По данным Аналитического центра АФК, замедление инфляции при относительно высоких ставках повышает привлекательность тенговых вкладов.

Почему банки не режут доходность

Главная причина, по которой банки не спешат снижать проценты по депозитам, – зависимость от крупных вкладчиков. По данным АФК, на счетах с суммами свыше 20 млн тенге хранится 45% всех розничных депозитов. 

Особенно важны срочные и сберегательные вклады, которые размещают на определённых условиях и сроках. Их доля в депозитах населения выросла с 15,6% в начале 2025 года до 30,9% во втором квартале 2026-го. Доля депозитов населения среди всех обязательств банков за это время увеличилась с 45,8% до 47,6%.

Если банк снизит проценты по вкладам, крупные клиенты могут перевести деньги туда, где условия выгоднее. Тогда банку придётся искать другие источники финансирования, которые могут оказаться дороже.

Кроме того, клиенты с депозитами свыше 20 млн тенге чаще хранят часть сбережений в иностранной валюте. На таких счетах доля валютных средств составляет 32,1%, тогда как у остальных вкладчиков – 8-10%. Это делает поведение крупных клиентов особенно важным для банков.

Укрепившийся тенге и дедолларизация

Укрепление тенге и высокая доходность вкладов побуждают казахстанцев хранить больше денег в национальной валюте. За январь – август 2026 года курс доллара снизился на 8,7%, а объём тенговых депозитов вырос на 12,2% – до 24,7 трлн тенге. При этом сумма валютных вкладов сократилась на 5,6%, до 5,9 трлн тенге.

В результате доля валютных депозитов среди всех вкладов населения уменьшилась с 22% до 19,2%. Это называется дедолларизацией, когда люди хранят меньшую часть сбережений в иностранной валюте. По данным Аналитического центра АФК, весь прирост депозитов за этот период обеспечили вклады в тенге, хотя крупные вкладчики по-прежнему держат часть сбережений в иностранной валюте.

Что будет со ставками дальше

Если инфляция продолжит замедляться, банки смогут постепенно снижать ставки по депозитам. Однако они будут делать это осторожно, чтобы не потерять крупных вкладчиков.

При этом снижение процентов по вкладам не означает, что кредиты сразу подешевеют. Банки учитывают не только стоимость привлечённых денег, но и свои расходы, а также риск невозврата кредитов.

По данным Аналитического центра АФК, условия по депозитам будут зависеть от конкретного банка, суммы и срока вклада. Поэтому даже при снижении базовой ставки Нацбанка некоторые банки могут сохранять высокие проценты.

ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО

От ставок по депозитам зависит, сколько денег человек может заработать на своих сбережениях. Пока проценты по тенговым вкладам остаются высокими, хранить деньги в банке может быть выгоднее, чем держать их без дохода. При этом инфляция всё ещё означает, что цены растут, поэтому важно учитывать не только проценты по вкладу, но и то, насколько дорожают товары и услуги.

От ставок зависит и стоимость кредитов, хотя она меняется не сразу. Если Нацбанк продолжит снижать базовую ставку, займы со временем могут подешеветь, но гарантии этого нет. Поэтому при выборе финансовых продуктов важно сравнивать условия: даже небольшая разница в процентах может повлиять на доход от накоплений или размер переплаты по займу.