Базовая ставка может быть пересмотрена внепланово – Нацбанк
Несмотря на инфляционное давление и ослабление тенге, ставка сохранена, но в случае ухудшения ситуации возможна внеочередная корректировка
Что произошло
Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на текущем уровне, несмотря на ускорение инфляции, рост тарифов и ослабление тенге. Однако в официальном заявлении прозвучал чёткий сигнал: в случае резкого изменения ситуации регулятор готов оперативно пересмотреть своё решение.
Детали
По итогам очередного заседания Нацбанк принял решение не изменять базовую ставку. Однако в сопроводительном заявлении регулятор отметил, что сохраняются как внутренние, так и внешние риски, способные повлиять на инфляционные ожидания.
"В случае резкого изменения конъюнктуры мировой экономики и реализации рисков как во внешнем, так и во внутреннем контуре комитет оставляет за собой право принятия внеочередного решения по базовой ставке", – говорится в сообщении.
Такой формулировкой Нацбанк фактически даёт сигнал рынку: если давление на инфляцию усилится, а курс тенге продолжит снижаться, ставка может быть повышена внепланово. Это особенно актуально на фоне роста тарифов, удорожания импорта и сохраняющейся волатильности на глобальных рынках.
Контекст
В последние месяцы в Казахстане наблюдается рост инфляционного давления. Этому способствуют повышение коммунальных тарифов, ослабление курса тенге и внешние шоки – в частности, нестабильность цен на нефть и геополитическая напряжённость.
С 31 марта по 7 апреля 2025 года цена нефти снизилась на 14,1%, опустившись ниже 65 долларов за баррель – минимального уровня за последние четыре года. На рынок повлияли в том числе заявления Саудовской Аравии о снижении экспортных цен на нефть для азиатских покупателей на 2,3 доллара за баррель. Цена нефти Brent продолжает падать после ответных тарифов Китая на новые пошлины США.
Нацбанк в своих исследованиях подчёркивает, что риски отклонения инфляции от прогнозной траектории остаются высокими. Среди внутренних факторов значительно усилился риск незаякорения инфляционных ожиданий в связи с их подверженностью краткосрочным шокам на отдельных продовольственных рынках, реализацией государственных реформ на рынке ГСМ (более высокий рост, чем в 2023 году) и в налоговой сфере, а также продолжением программы "Тариф в обмен на инвестиции".
–––
- Читайте коротко о важных событиях в Telegram. Подписывайтесь и включите уведомления.
- Если у вас есть чем поделиться или вы стали очевидцем событий, пишите, присылайте фото, аудио и видео, документы в наш анонимный бот @bessimptomno_bot.
