Доллар может вернуться к 480 тенге: что ждёт курс до конца апреля

Что произошло

Курс доллара по итогам торгов на KASE составил 470,4 тенге. На этом фоне аналитики рассказали BES.media, какие факторы сейчас влияют на курс и чего ждать до конца апреля.

АФК: на курс влияют внутренние факторы 

Ведущий аналитик Ассоциации финансистов Казахстана Алмат Оракбай отметил, что, несмотря на существенный рост нефтяных котировок в марте (на 63%), тенге укрепился лишь умеренно: курс по паре USD/KZT снизился примерно на 4%.

"Такое расхождение указывает на то, что динамика нацвалюты в текущий период определяется преимущественно внутренними факторами, а не внешней конъюнктурой. Среди них ключевую роль играют баланс спроса и предложения на локальном валютном рынке, объёмы продажи инвалюты в рамках операций Национального банка, конвертация валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора и другими экспортёрами, приток средств нерезидентов, а также разовые операции крупных участников", – отметил аналитик АФК.

Кроме того, по его словам, дополнительным информационным поводом для укрепления тенге служит замедление инфляции: ИПЦ за март в месячном выражении опустился до 0,6% против 1,1% в феврале, а в годовом выражении до 11% с 11,7% ранее. При высокой базовой ставке (18%) это повышает реальную доходность тенговых инструментов и, соответственно, стимулирует спрос на нацвалюту со стороны локальных и зарубежных инвесторов.

В апреле, объёмы конвертации инвалюты в рамках операций Национального банка ожидаются на уровне, сопоставимом с мартом (~1 млрд долларов), что обеспечивает устойчивую поддержку валютному рынку и выступает естественным буфером против резких курсовых колебаний при потенциальном ухудшении внешнего фона. 

"В этих условиях до конца апреля курс тенге может сохранить относительную устойчивость с невысоким потенциалом к дальнейшему укреплению. Иными словами, в ближайшие недели курс может и дальше определяться не столько нефтью и внешним информационным фоном, а сколько балансом внутренних валютных потоков", – рассказал он.

Каким будет курс до конца апреля

Аналитик Freedom Finance Ансар Абуев рассказал, что скорее всего в течение месяца доллар может продолжить дешеветь.

"Однако весьма вероятен переход к боковому тренду с возможным ростом до 480–483 тенге. Это предположение основано на том, что нефть вряд ли быстро вернётся к февральским уровням, даже если произойдёт открытие Ормузского пролива, поскольку в стоимости будет учтена премия за такие факторы, как время для восстановления повреждённой нефтяной инфраструктуры в Персидском заливе, а также возможные сборы Ирана за проход через пролив", – отметил он.

Он особо подчеркнул, что курс доллара подошёл к важной черте 470,9 тенге, которая должна его удержать от дальнейшего падения. Однако, если этот уровень будет преодолён, следующий значимый уровень расположен в районе 464,4 тенге.

Контекст

На 2 марта 2026 года курс доллара по итогам закрытия KASE закрылся на отметке в 501,6 тенге. С этого момента курс национальной валюты окреп на 6%.

Одной из причин, названной главой Национального банка Тимуром Сулейменовым является рост цен на нефть из-за ирано-израильского конфликта, который начался в конце февраля.  Он отметил, что страны, чья экономика во многом зависит от экспорта нефти, сейчас находятся в более выгодном положении. Казахстан относится к их числу, поскольку нефть даёт более половины экспортной выручки страны.