Финансы

"Доллар по 500 – новая реальность Казахстана": экономист Бейсембаев о падении курса тенге

Сегодня, 16:44

Эксперт рассказал о причинах обвала курса, взаимосвязи с рублём, вероятных решениях по базовой ставке и долгосрочных перспективах.

Что произошло

Дневные торги на Казахстанской фондовой бирже закрылись на отметке в 513 тенге за доллар. Это на 12,58 тенге выше, чем результаты прошлой сессии, которая прошла 27 ноября. Падение курса тенге прокомментировал экономист Арман Бейсембаев.

Интервенции Нацбанка

Национальный банк Казахстана подтвердил проведение валютных интервенций, которые, по словам Бейсембаева, были неизбежны в текущей ситуации.

"Мы видим резкое ослабление курса, и интервенции стали вынужденным шагом, чтобы стабилизировать ситуацию и избежать паники среди населения", – пояснил экономист.

Паника на валютном рынке могла привести к неконтролируемому обвалу тенге, что, по мнению эксперта, стало бы катастрофой для экономики. Панические покупки валюты усиливают давление на курс. Интервенции направлены на то, чтобы предотвратить такие сценарии.

Кроме того, Бейсембаев отметил тесную взаимосвязь курса тенге с рублем:

"Падает рубль – падает тенге. Растёт рубль – растёт тенге. Это взаимозависимость, которая будет работать и дальше", – сказал Бейсембаев.

Прогноз по базовой ставке: пауза или повышение?

Эксперт дал прогноз на предстоящее заседание Национального банка, где будет обсуждаться базовая ставка.

"Скорее всего, решение оставят на прежнем уровне. Однако, учитывая риски роста инфляции, возможен символический шаг в виде повышения ставки на 0,25%", – предположил он.

Ставка, которая уже находится на высоком уровне, оказывает сдерживающее влияние на инфляцию.

"Сейчас мы видим выжидательную позицию: Национальный банк хочет наблюдать за развитием ситуации и принимать решения по мере появления новых данных", – добавил экономист.

Среднегодовой курс тенге и бюджетные приоритеты

Бюджет Казахстана на 2025 год основывается на среднегодовом курсе тенге в диапазоне 470-480 за доллар. Однако это не означает стабильности на таком уровне. Бейсембаев объяснил, что курс в течение года будет подвержен значительным колебаниям.

"В моменте мы можем увидеть укрепление до 450 тенге за доллар, а в другой период – ослабление выше 500. Средний показатель рассчитывается на основании всех этих колебаний", – отметил он.

По мнению эксперта, слабый курс тенге в краткосрочной перспективе выгоден для бюджета, так как позволяет получать больше тенге за один доллар.

"Для покрытия бюджетного дефицита курс должен быть на уровне 700-800 тенге за доллар. Это критически важный показатель, учитывая текущие дефициты и рост государственных расходов", – заявил Бейсембаев.

Тем не менее он подчеркнул, что столь значительное ослабление в ближайшие годы маловероятно. Курс будет двигаться постепенно, ползти вверх. Но говорить о резком обесценении тенге до 800 в 2025 году пока рано, добавил Бейсембаев.

Рост цен

Ослабление курса неизбежно отразится на потребительских ценах, считает Бейсембаев. Казахстан оста`тся импортозависимой страной, и значительная часть потребляемых товаров приобретается за рубежом.

"Девальвация тенге – это основной фактор инфляции в Казахстане. Порядка 90% того, что мы носим, едим и используем, производится за границей. Поэтому обесценивание валюты автоматически приводит к росту цен", – пояснил он.

Попытки стимулировать импортозамещение, на которые рассчитывает правительство, также сталкиваются с проблемами. По словам Бейсембаева, даже сельское хозяйство страны зависит от зарубежных поставок.

Доллар по 500 – новая реальность

Эксперт подчеркнул, что ослабление курса является частью экономической стратегии в условиях дефицита бюджета. Это позволяет увеличить поступления в тенге без значительного увеличения налогового давления.

"Бюджетный дефицит покрывается за счёт траншей из Национального фонда. Один из способов решения проблемы – девальвация, которая позволяет получить больше тенге за единицу доллара. Это неизбежная мера в условиях, когда расходы бюджета, включая индексацию зарплат и пенсий, продолжают расти. Мы живём в условиях, где курс тенге становится ключевым инструментом регулирования бюджетного дефицита. Важно, чтобы эта стратегия не привела к долгосрочным экономическим проблемам", – объяснил Бейсембаев.

Однако он предупредил, что подобная стратегия имеет долгосрочные риски: снижение покупательной способности населения и усиление инфляционного давления.

Что касается прогнозов на ближайший год, Бейсембаев считает, что курс тенге будет зависеть от множества факторов, включая цены на нефть и состояние рубля.

"В первой половине 2025 года возможен возврат курса ниже 500 тенге за доллар, если внешние условия будут благоприятными. Однако вероятность этого сценария не очень велика. Скорее всего, курс в районе 500 станет новой реальностью для Казахстана", – заключил он.

Влияние на цены, по словам эксперта, будет значительным. В условиях, когда Казахстан зависит от импорта, ослабление тенге неизбежно приведет к удорожанию товаров.

–––

Читайте также:

–––