Эксперты РФ сделали макропрогноз развития Казахстана до 2025 года. Три из четырех ключевых рисков связаны с Россией

Что произошло

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) опубликовало макроэкономический прогноз по Казахстану на 2023 – 2025 годы. В прогнозе Агентство рассмотрело наиболее вероятный сценарий развития экономики Казахстана в среднесрочной перспективе с учетом воздействия как внешних, так и внутренних факторов, а также в контексте реализации ряда ранее принятых в стране экономико-политических решений.

Что ждут аналитики

По оценке АКРА, реальный рост ВВП в эти годы в Казахстане составит порядка 4 - 5%. Отмечается, что экономика страны в 2023 году «стабилизировалась примерно на уровне своего потенциала (около 4,5%)», а драйверами роста в равной степени стали реальный сектор и сфера услуг. Такое соотношение сохранится и до 2025 года.

Отмечено, что монетарные условия, несмотря на то, что остаются достаточно жесткими, «несколько смягчатся», а повышенная инфляция приобретет затяжной характер. К проинфляционным факторам эксперты относят высокие инфляционные ожидания, лаговую структуру волн инфляции и монетарных трансмиссий, а также фискальное стимулирование (последнее будет оказывать менее ощутимое влияние на инфляцию в случае реализации текущих бюджетных планов).

«Сохраняется вероятность реализации новых рисков и изменений структурного характера, касающихся источников фондирования, направлений внешней торговли и роли государства в экономике. В совокупности это может заметно отразиться на потенциале экономического роста, валютном рынке, а также на потребительской и промышленной инфляции. Кроме того, нарастает вероятность постепенного изменения структуры и географии товарного экспорта, что уже можно наблюдать на примере усиления роли Китая как основного торгового партнера Казахстана. Внешний сектор остается при этом долгосрочным источником усиления экономической активности в стране, а факторы его поддержки – это благоприятная конъюнктура на сырьевые товары и приток иностранных инвестиций», – отмечается в прогнозе АКРА.

Кстати, в прогнозе отмечено, что по итогам первой половины текущего года Китай стал ключевым торговым партнером Казахстана, а его доля в товарообороте достигла 20,2% (против 18,9% у России). При этом торговля Казахстана с Китаем основана преимущественно на экспорте, тогда как в торговле с Россией преобладает импорт, объемы которого существенно снизились в 2022 году и в первой половине 2023 года.

Что за риски видят эксперты

Структурные риски в экономике Казахстана в 2022 году были такими: импорт инфляции, технологические сбои в транспортировке сырья на внешние рынки и давление на курс тенге на фоне дисбаланса на валютном рынке России. Кроме того, в конце прошлого года наблюдалась слабая ценовая динамика на базовое экспортное сырье страны, что наряду с периодическими остановками добычи на некоторых месторождениях обусловило негативную динамику в горнодобывающей промышленности (снижение производства на 0,9% год к году в реальном выражении).

На горизонте прогноза до 2025 года АКРА выделяет четыре основных риска с точки зрения перспектив реализации прогнозного сценария.

1. Возможное осложнение ситуации с экспортно-торговыми путями в рамках базового коридора транспортировки нефти из Казахстана через Новороссийский морской торговый порт. Реализация этого риска привела бы к ослаблению текущего счета и усилению давления на тенге, став сдерживающим фактором для роста экономики страны.
   
   
2. Потенциал ослабления российской валюты, который несет в себе риск увеличения товарного импорта при одновременном сокращении экспорта в Россию. В августе 2023-го курс рубля к тенге составил 4,4 – 4,6, что на 35% ниже среднего курса за 2022 год (с января по май текущего года рубль стоил от 5,5 до 7 тенге). Это создает определенное валютное давление, которое в дальнейшем может усилить дисбаланс текущего счета и стать долгосрочным фактором, препятствующим развитию промышленного производства.
   
   
3. Слабая бюджетная дисциплина с точки зрения нацеленности на консолидацию бюджетной политики в средне- и долгосрочной перспективе. Рост расходной части госбюджета на 23 – 24%, сопоставимый с кризисным 2020 годом, уже сказался на инфляционных ожиданиях и увеличил временной лаг в проявлении эффектов, влияющих на ценовое поведение в экономике. Продолжительное наращивание расходной части бюджета в диапазоне двузначных показателей может усилить указанные тенденции и зафиксировать их на продолжительный период времени. 
   
   
4. Вероятность подпасть под действие вторичных экономических санкций на отраслевом уровне – четвертый по последовательности, но не по значимости фактор риска, способный негативно отразиться на нарастающих возможностях обрабатывающей промышленности Казахстана и объемах внешней торговли.

«Вероятность реализации указанных рисков нельзя назвать очень высокой, однако они сохранят свою актуальность в течение прогнозного периода», – отмечается в прогнозе.

Что еще важно знать

АКРА – созданное в 2015 году российское кредитное рейтинговое агентство. Создавалось оно по решению Банка России и стало своего рода ответом на резкое снижение международными рейтинговыми агентствами суверенных рейтингов России и рейтингов практически всех системных финансовых институтов РФ.

Акционерами АКРА являются 27 российских компаний и финансовых институтов.

В 2019 года АКРА открыло филиал в Казахстане на площадке Международного финансового центра «Астана», и стало первым кредитным рейтинговым агентством, получившим лицензию Комитета МФЦА по регулированию финансовых услуг.

Читайте также:

Венчурные инвестиции: можно ли построить на этом бизнес в Казахстане

Подпишись на Telegram-канал BES.media>> https://t.me/bessimptomno 

Если у вас есть чем поделиться или вы стали очевидцем событий, пишите, присылайте фото, аудио и видео, документы в наш анонимный бот @bessimptomno_bot