ЕНПФ вернул 38,6 млрд тенге по проблемным активам и планирует пересмотреть валютную стратегию

Что произошло

ЕНПФ вернул 38,6 млрд тенге по задолженности проблемных эмитентов, сообщил директор юридического департамента фонда Назым Бактыбаев на заседании общественного совета.

Проблемные активы

По его словам, в 2025 году проводилась работа по возврату задолженности 17 эмитентов, чьи ценные бумаги ранее приобретались частными пенсионными фондами. В зависимости от стадии процедур эмитенты разделены на две группы:

• Группа №1 – в отношении них ведётся исполнительное производство (задолженность – 40,52 млрд тенге);
• Группа №2 – проходят процедуры банкротства или ликвидации (задолженность – 20,97 млрд тенге).

Отдельно продолжается работа по возврату задолженности по трём эмитентам, чьи финансовые инструменты находятся в собственном портфеле ЕНПФ: АО "Казинвестбанк", АО "Delta Bank" и ТОО "Бузгул аурум".

По состоянию на 30 сентября текущего года общая сумма погашенной задолженности с момента консолидации пенсионных активов составила 38,6 млрд тенге. В течение 2025 года полностью погашена задолженность трёх эмитентов, ранее переданных от частных фондов: АО "Имсталькон" (2,8 млрд тенге), ТОО "Комбинат стройматериалов и конструкций-2" (7,8 млн тенге) и АО "Атамекен-агро" (1,025 млрд тенге).

Пенсионные активы

По данным ЕНПФ, на 1 октября объём пенсионных активов составил 25 трлн тенге, увеличившись на 2,6 трлн тенге (11,7%) с начала года. Валютная доля портфеля поэтапно увеличена и поддерживается на уровне 40%, отметили в фонде.

Доходность пенсионных активов за 9 месяцев составила 7,7%, инвестиционный доход – 1,8 трлн тенге. Согласно представленным данным, в первом квартале наблюдалось снижение инвестдохода, в последующих периодах зафиксирован его рост. С октября 2024 по сентябрь 2025 года совокупный инвестиционный доход составил 3,1 трлн тенге, доходность – 14,11% при уровне инфляции 12,90%.

Планы

По информации замдиректора департамента монетарных операций Нацбанка Нуржана Нургазина, в целях повышения доходности пенсионных активов в долгосрочном периоде планируется пересмотр стратегической аллокации валютного портфеля. Рассматривается увеличение доли более доходных классов активов, включая альтернативные инструменты, до 40%.

Что ещё: оценки экспертов

В мае прошлого года эксперты рассказывали корреспонденту BES.media, что несмотря на рост инвестиционного дохода, есть системные проблемы в управлении пенсионными средствами. Экономист Айдар Алибаев, возглавлявший Ассоциацию пенсионных фондов, считает, что объединение всех частных фондов в один государственный лишило систему конкуренции и прозрачности.

"Вкладчику уйти некуда, повлиять на работу фонда он не может, инвестиционная политика Нацбанка, который является инвестиционным управляющим наших накоплений, остается антинародной… Государство тратит деньги на текущие цели, плюс их разворовывают", – отметил он.

Экономист Рахим Ошакбаев указал, что доходность накоплений нередко ниже реального уровня инфляции, а доверие к системе остаётся ограниченным.

"Доходность наших накоплений гораздо ниже, чем реальная инфляция… Многие ведут себя рационально: заработную плату получают в конвертах, чтобы не делать отчисления ни в пенсионную систему, ни в ФСМС, ни в ГФСС", – сказал он.

Он считает, что пенсионная система требует пересмотра: от обязательной накопительной части – к солидарно-смешанной модели с элементами добровольных накоплений и конкуренции среди управляющих компаний.

На что будут жить будущие пенсионеры

По текущему законодательству, основную часть пенсии в будущем будут составлять накопления в ЕНПФ. Граждане, начавшие работать до 1998 года, получают также солидарную выплату. Однако те, кто начал трудовую деятельность после пенсионной реформы, зависят только от индивидуальных накоплений.