Как казахстанская JET Group стала одним из лидеров рынка электросамокатов в Бразилии

Что произошло

Казахстанская JET Group Ltd. опубликовала аудированную консолидированную отчётность за 2025 год. Ключевой итог – переход к международному профилю выручки: доля зарубежных рынков выросла до 81% против 32% годом ранее. Компания стала редким примером успешной экспансии казахстанского бизнеса за пределы региона: основанный в Алматы проект сегодня получает основную выручку в Бразилии, сохраняя при этом прибыльность.

Детали

В частности, ранее Teniz Capital Investment Banking уже анализировал инвестиционную привлекательность облигаций JETGroup и стратегию международного роста, включая развитие на рынке Бразилии. Аудит за 2025 год стал подтверждением того, что выбранная модель экспансии продолжает приносить результаты.

Структура выручки полностью изменилась:

• Бразилия: 33,4 млн долларов (69% выручки) – рост в 35 раз с $0,9 млн годом ранее;
• Казахстан: 9,3 млн долларов (19%), +3% г/г;
• Азербайджан, Грузия, Узбекистан, Монголия и прочие: 5,9 млн долларов совокупно (12%), +85% г/г с $3,2 млн;

Бразилия всего за год превратилась из нишевого направления в ключевой рынок JET Group. В начале 2025 года компания получила контроль над шестью бразильскими и одной чилийской структурами, работающими в сфере городской мобильности. Уже к концу года на Бразилию приходилось около 85% основных средств группы – прежде всего флота электросамокатов общей стоимостью 41,8 млн долларов. В апреле 2026 года JET завершила консолидацию активов, доведя доли в компаниях до 100% через выпуск дополнительных акций материнской структуры.

Что показывает отчётность

Финансовые результаты подтверждают устойчивость модели: выручка 48,7 млн долларов (+270% г/г), чистая прибыль 4,8 млн долларов (рост в 3,6 раза), EBITDA от аренды электросамокатов 17,9 млн долларов при марже 37%. JET остаётся одним из немногих прибыльных операторов микромобильности в мире – на фоне западных конкурентов (Lime, Voi, Tier, Bird, Dott), которые годами не выходят на устойчивую операционную прибыль.

Капитальная база укрепилась: собственный капитал вырос почти в 8 раз до 42,2 млн долларов, преимущественно за счёт консолидации семи бразильско-чилийских структур и конверсии займов в капитал. Net Debt / Equity снизился с 0,92 до 0,26.

При этом высокая концентрация выручки на Бразилии (около 69%) делает бизнес чувствительным к макроэкономической ситуации в стране, валютным колебаниям и изменениям регулирования. Сезонность рынков Центральной Азии и Латинской Америки частично сглаживает результаты группы, однако сохраняет внутригодовую волатильность. Среди ключевых рисков также остаются возможные изменения законодательства и регулирования рынка аренды электросамокатов, которые могут повлиять на операционную деятельность компании.

Почему это важно

JET Group – редкий пример успешного экспорта казахстанской бизнес-модели за пределы региона: компания теперь генерирует основную выручку в Сан-Паулу и Рио-де-Жанейро при сохранении прибыльности.

На бразильском рынке основным конкурентом JET считается российский сервис Whoosh. Эта конкуренция становится одним из ключевых сюжетов рынка микромобильности в Латинской Америке. При этом регион пока остаётся относительно свободным от глобальных игроков, что оставляет пространство для роста обеих компаний. Аналитики отмечают, что показатели операторов идут практически на равных, а опыт российского рынка показывает: сосуществование двух-трёх крупных игроков в сегменте вполне возможно.

Одним из преимуществ Jet Group стала новая технология, которая фактически лишает смысла кражу и разборку самокатов: детали работают только внутри шеринговой системы и не имеют ценности вне операционной модели компании.