Финансы

Нацбанк повысил базовую ставку до 16,5%

07.03.2025

В феврале 2025 года инфляция составила 9,4% в годовом выражении.

Что произошло

Национальный банк Казахстана решил увеличить базовую ставку с 15,25 до 16,5%.

Детали

В феврале 2025 года инфляция составила 9,4% в годовом выражении, что на 1,5% выше, чем в январе.

–––

Читайте также:

Нацбанк прогнозирует медиану базовой ставки в 13,75% на 2025 год

–––

В 2024 году Нацбанк сначала снижал ставку: с 15,25% в январе до 14,25% к июлю, чтобы поддержать экономику. В сентябре и октябре держали 14,25%, но в декабре подняли до 15,25%, когда инфляция начала давить, а курс доллара пошёл вверх.

Влияние на инфляцию

Базовая ставка влияет на инфляцию, потому что она регулирует движение денег в экономике. Если ставка высокая, кредиты становятся дорогими, а депозиты – выгодными. Люди меньше берут кредиты и больше откладывают деньги. Это снижает спрос на товары и услуги, а значит, и цены растут медленнее. Высокая ставка помогает бороться с инфляцией.

Если ставка низкая, кредиты становятся дешёвыми, и люди охотнее их берут. Увеличивается количество денег в экономике, спрос растёт, и цены начинают быстрее повышаться. Низкая ставка может ускорить инфляцию.

–––

Читайте также:

В Казахстане хотят снизить ставки по ипотеке и микрокредитам

–––

Курс национальной валюты

Если базовую ставку повышают

Валюту становится выгоднее держать в тенге. Почему? Банки начинают предлагать более высокие проценты по депозитам в тенге. Люди и компании меньше покупают доллары, чтобы сохранить деньги, и больше выбирают тенге.

Иностранцы начинают вкладывать в тенге. Высокая ставка привлекает зарубежных инвесторов, потому что они могут получить больший доход, если, например, покупают облигации Казахстана. Чтобы это сделать, они меняют свои доллары на тенге, повышая спрос на нашу валюту.

Курс тенге укрепляется. Когда спрос на тенге растёт, его стоимость по отношению к доллару (и другим валютам) увеличивается.

Если базовую ставку снижают

Тенге становится менее выгодным. Низкие проценты по депозитам в тенге уменьшают интерес к национальной валюте. Люди и компании могут предпочесть вложения в долларах или других валютах.

Снижается интерес иностранных инвесторов. При низкой ставке доходность в тенге падает, и зарубежные инвесторы ищут более выгодные варианты в других странах.

Курс тенге ослабевает. Снижение спроса на тенге может привести к тому, что его стоимость по отношению к доллару и другим валютам падает.

Экономическая активность

Низкая ставка стимулирует экономику, побуждая людей и компании больше тратить и инвестировать. Высокая ставка, наоборот, – замедляет активность.

Сбережения граждан

При высокой ставке люди чаще оставляют деньги на депозитах, а при низкой – вкладывают в другие активы или тратят.

Вывод

Высокая базовая ставка действительно имеет свои минусы: она делает кредиты дорогими для людей и бизнеса и это замедляет экономическую активность. Но в нынешней ситуации, когда инфляция растёт, а национальная валюта слабеет, это вынужденная мера. Высокая ставка помогает стабилизировать курс тенге, сдерживать рост цен и укреплять доверие к экономике. Поэтому, несмотря на её негативное влияние на заёмщиков и развитие бизнеса, сейчас это необходимый шаг для поддержания макроэкономической стабильности.

Контекст

В конце ноября 2024 года доллар резко подорожал к тенге со средних 480 до 500. Среди причин Нацбанк назвал победу Дональда Трампа на президентских выборах в США, напряжённую геополитическую ситуацию, глобальную инфляцию, колебания курса рубля и негативный прогноз по нефти.

Продажи из Нацфонда также значительны – обычно средние значения трансфертов не достигают 1 млрд долларов. Продажи производятся из-за перекосов в государственном бюджете, так как расходы его превосходят доходы. Обслуживание госдолга доросло до 20% от всего бюджета.

29 ноября Нацбанк принял решение повысить базовую ставку до 15,25%. Это происходит на фоне тяжёлого ослабления тенге.

–––

Читайте также:

–––