Нацбанк запускает новую инвестиционную программу Нацфонда: до 1 млрд долларов на частный капитал и инфраструктуру
Что произошло
Национальный банк Казахстана запускает новую программу Национального фонда, по которой до 1 млрд долларов инвестируют в казахстанские и зарубежные проекты. Об этом сообщила заместитель председателя Национального банка Алия Молдабекова.
Детали
Алия Молдабекова отметила, что глава государства в своём послании народу Казахстана отметил необходимость переосмысления роли Национального фонда как инструмента устойчивого развития. Во исполнение этого поручения Национальный банк совместно с правительством разработал программу открытого инвестиционного партнёрства.
"При этом нужно отметить, что действующие механизмы участия Национального фонда в реализации стратегических задач в основном предполагают финансирование на льготных условиях, что не позволяет в полной мере обеспечивать инвестиционную доходность фонда. В этой связи новые подходы к инвестированию в нашу экономику должны опираться на рыночные принципы и лучший международный опыт".
Заместитель председателя добавила, что модель инвестирования в национальную экономику через суверенные фонды уже широко применяется в международной практике. В пример она привела суверенный фонд ОАЭ Mubadala.
"Mubadala, в частности, инвестирует до 22% от своего фонда в национальную экономику. Суверенный фонд Новой Зеландии инвестирует до 11%. Канадский фонд CPP Investments – до 12%. Но у них при инвестициях во внутреннюю экономику оговорены отрасли, области: это логистика, энергетика, технологический сектор и инфраструктура", – пояснила Алия Молдабекова.
1 млрд долларов
Общий объём инвестиций в рамках программы составит около 1 млрд долларов. Инвестиции в проекты будут осуществляться за счёт портфеля альтернативных инструментов Нацфонда.
Миллиард будет разделён по нескольким классам активов:
- до 500 млн долларов – в частный капитал;
- 200-250 млн долларов – в инфраструктуру;
- до 200 млн долларов – в частный долг.
Алия Молдабекова отметила, что, возможно, в дальнейшем от 50 до 100 млн долларов будут инвестироваться в венчурный капитал.
Оператором программы выступит дочерняя организация Национального банка – Национальная инвестиционная корпорация.
Куда направят деньги
"Мы предполагаем, что инвестиции будут направлены на развитие ключевых секторов экономики, таких как технологический сектор, преимущественно цифровизация и развитие искусственного интеллекта, логистика и транспорт, здравоохранение, образование, сельское хозяйство и цифровая инфраструктура. То есть выбор будет всё-таки в сторону высокотехнологичных секторов", – сказала представитель Нацбанка.
Алия Молдабекова пояснила, что, по мнению Нацбанка, добыча и нефтяной сектор не будут входить в состав программы.
"Мы считаем, что выбор секторов должен всё-таки ориентироваться на экспортный потенциал, на привлечение новых технологий и на диверсификацию", – подчеркнула она.
Основная часть инвестиций – до 70% – будет направлена на проекты в Республике Казахстан. Оставшиеся средства планируется инвестировать в программы в странах Центральной Азии и Кавказа. По мнению Алии Молдабековой, географическая диверсификация позволит привлекать международных управляющих и в то же время повысит интерес других инвесторов зарубежных фондов к совместному инвестированию.
Меморандумы
С целью создания основы для сотрудничества и взаимопонимания во время визита главы государства в Вашингтон в ноябре 2025 года были заключены три соглашения. Алия Молдабекова пояснила, что это не обязывающие соглашения, а меморандумы о сотрудничестве с трёмя управляющими компаниями: Cerberus, Brookfield и Ashmore.
"Все трое управляющих являются достаточно крупными, известными. Ну и вот основная наша идея, что привлечение международных управляющих повысит интерес к программе других международных инвесторов", – отметила Алия Молдабекова.
Для последующего утверждения управляющих или заключения соответствующих договоров в рамках программы Нацбанк разработал порядок выбора, в котором определены этапы отбора, основные критерии оценки и минимальные требования к таким кандидатам.
С учётом вышеуказанных критериев и требований сформирован предварительный список управляющих, выразивших заинтересованность в участии и партнёрстве в рамках программы.
Параметры программы планируется утвердить протоколом совета по управлению Национального фонда Республики Казахстан. В настоящее время проект протокола находится на стадии подписания в администрации президента Республики Казахстан.
Мнение минфина
Заместитель директора департамента министерства финансов Дуйсен Адильханов отметил, что ведомство поддерживает этот проект.
"Инициируемая Национальным банком программа открытого инвестиционного партнерства с общим объёмом 1 млрд долларов, где преимущественно в Казахстане будет оставаться до 70% от общего портфеля, а оставшиеся 30% будут реализовываться в регионе Центральной Азии и Кавказа, в целом поддерживается", – сказал Дуйсен Адильханов.
Он отметил, что в то же время программа предусматривает инвестирование в ключевые секторы экономики Казахстана, включая логистику и транспорт, здравоохранение, образование, сельское хозяйство, финансовый сектор, бизнес-услуги со сроками реализации инвестиций 3-5 лет.
Контекст
Выступая с посланием народу Казахстана, Касым-Жомарт Токаев отметил, что для создания дополнительных источников инвестиций необходимо переосмыслить роль Национального фонда как инструмента устойчивого развития.
"Средства фонда должны продуманно использоваться для финансирования перспективных небольших проектов с высокой рыночной перспективой в нашей стране. Самое главное, необходимо ответственно отнестись к распределению средств. К этой работе, при необходимости, можно привлечь международных управляющих и инвесторов, обладающих качественной экспертизой".
Президент поручил правительству совместно с Национальным банком разработать программу инвестирования в высокотехнологичные сферы экономики объёмом до 1 млрд долларов.
Национальный фонд
Совокупные резервы Казахстана на конец ноября составили 125 млрд долларов. Об этом сообщил председатель Национального банка Тимур Сулейменов, выступая с докладом на заседании правительства в декабре 2025 года.
Золотовалютные резервы Нацбанка составили 62,1 млрд долларов и выросли на 35,5%, а активы Национального фонда выросли на 8,1%, составив 63,6 млрд долларов.
ЧТО ЕЩЁ
В августе прошлого года Тимур Сулейменов сообщал, что ежегодные гарантированные трансферты из Нацфонда запланированы на уровне 2,8 трлн тенге в 2026-2028 годах. Это в два раза меньше по сравнению с объёмами последних двух лет.
В 2024 году в государственный бюджет из Нацфонда изъяли 5,6 трлн тенге, или шестую часть от чистых активов.
