Нацфонд держит 18,07% валютных активов в ГЦБ США и 0,45% – в бумагах Израиля
Что произошло
Доля инвестиций Национального фонда в государственные ценные бумаги США составляет 18,07% от валютных активов, тогда как в бумаги Израиля – 0,45%. Об этом сообщили в Национальном банке в ответ на запрос BES.media.
Детали вложений
В Нацбанке пояснили, что структура валютных активов фонда формируется на основе эталонных портфелей и диверсифицируется по рынкам и инструментам.
"С учётом применяемых подходов к формированию эталонных портфелей, доля инвестиций в государственные ценные бумаги (ГЦБ) США составляет 18,07%, а доля ГЦБ Израиля – 0,45% от валютных активов Национального фонда", – говорится в ответе Нацбанка на запрос BES.media.
На конец 2025 года сберегательный портфель распределён так: акции – 36,9% от сберегательного портфеля, облигации развитых стран – 25,34%, облигации развивающихся стран – 18,77%, корпоративные облигации – 9,22%, золото – 6,96%, альтернативные инструменты – 2,81%.
Как это связано с конфликтом
В регуляторе отметили, что диверсификация позволяет сглаживать влияние внешних шоков, включая геополитические.
"Для защиты активов в периоды резкой рыночной волатильности портфель изначально строится как диверсифицированный набор классов активов с различными источниками доходности и рисковыми профилями. Включение защитных и низковолатильных инструментов, таких как облигации, поддержание ликвидности и ребалансировка, позволяют сглаживать колебания портфеля и сохранять приемлемый уровень риск-скорректированной доходности на протяжении рыночных циклов", – говорится в ответе Нацбанка на запрос BES.media.
Нефть и доходы фонда
В Нацбанке добавили, что ключевое влияние на фонд оказывают цены на нефть. По итогам 2025 года при средней цене 68 долларов за баррель поступления в фонд составили около 3,78 трлн тенге, изъятия – 5,3 трлн тенге.
"Текущее изменение мировых цен на нефть может оказывать влияние на поступления от нефтяного сектора в Национальный фонд в последующие периоды, однако окончательный результат будет зависеть от того, насколько высокие цены на нефть будут устойчивыми в среднесрочном периоде, а также от объёмов добываемой нефти", – говорится в ответе Нацбанка на запрос BES.media.
Отдельно регулятор подчеркнул, что курс доллара не влияет на доходность фонда, так как он используется как базовая валюта оценки.
Контекст
Национальный фонд аккумулирует нефтегазовые доходы и используется для стабилизации экономики. Управление активами осуществляет Национальный банк. Объём фонда вырос с 58,8 млрд долларов на конец 2024 года до 63,9 млрд долларов на конец 2025 года, а к концу апреля 2026 года достиг 64,6 млрд долларов.
