Ограничение потребкредитов может привести к сокращению субъектов МСБ – эксперт

Что произошло

В Казахстане продолжается дискуссия вокруг потребительского кредитования и рассрочек. Регуляторы ужесточают требования к банкам, вводят новые ограничения и обсуждают дополнительные меры охлаждения рынка. Основная цель этих мер – снизить инфляцию и замедлить рост долговой нагрузки у граждан. По мнению главного аналитика Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Рамазана Досова, к основным факторам инфляции в стране всё же относятся слабая конкуренция, высокая зависимость от импорта и отсутствие устойчивого среднего класса, а ограничение потребительских кредитов может повлиять на малый и средний бизнес.

Детали

Как рассказал BES.media Рамазан Досов, классическая модель денежно-кредитной политики предполагает, что при высокой базовой ставке люди начинают больше сберегать и меньше тратить. Но в казахстанских реалиях этот механизм работает ограниченно.

"У нас есть маленький слой супербогатых и есть большинство, которое ещё не дошло до среднего класса. Им нечего хранить на депозитах, они вынуждены брать рассрочки. На них высокая базовая ставка не может сильно влиять. На супербогатых тоже – у них есть деньги, чтобы тратить или сберегать. Здесь проблема в спросе. У нас нет прослойки среднего класса, который бы отреагировал на высокие ставки", – отметил Досов.

По его словам, ключевые факторы роста цен лежат не только на стороне спроса, но и предложения. Казахстан сильно зависит от импорта: в непродовольственном сегменте его доля достигает 65%. Из-за этого любое колебание курса доллара почти мгновенно отражается на ценниках.

"Если курс растёт, то цены сразу повышаются. А если он снижается, цены либо остаются на прежнем уровне, либо снижаются медленно и длительно. Несмотря на укрепление курса с 550 до 460 тенге за доллар, техника заметно дешевле не стала. Зато при новом скачке курса цены сразу вырастут", – полагает аналитик.

Снижение цен при укреплении тенге блокируется из-за слабой внутренней конкуренции, таможенных барьеров и высоких коррупционных рисков. А потому решать проблему инфляции, по его мнению, надо через оздоровление рынка. 

"В конкурентной экономике невозможно удерживать высокие цены при укреплении курса. Этого сейчас не происходит, потому что у нас нет достаточной конкуренции. На стороне предложения нужно стимулировать собственное производство, вычищать коррупционные риски и улучшать конкурентную среду", – считает Рамазан Досов.

Ограничения по кредитам могут ударить по МСБ

По мнению аналитика, в стране растёт давление на малый и средний бизнес. Сначала по сектору ударили новый Налоговый кодекс и снижение порогов по налогу на добавленную стоимость, из-за чего небольшие компании изменили формат работы и стали плательщиками НДС. Теперь к налоговой нагрузке добавилось резкое охлаждение потребительского спроса на фоне ужесточения условий кредитования. Статистика I квартала уже вызывает тревогу: объёмы розничных кредитов сократились на 4,7%. Потребительское кредитование просело ещё сильнее – более чем на 7%.

"Если кредитов выдаётся мало, значит меньше приобретается товаров и услуг. Спрос в экономике снижается, обороты бизнеса падают. Предприниматели вынуждены урезать зарплаты, увольнять сотрудников или закрывать дело. Если компания не приносит прибыль по итогам квартала или года, то теряется смысл её существования. Особенно когда налогов стало больше, а доходов, наоборот, меньше", – предупредил аналитик.

Кредиты не выдают даже жителям левобережья

Эксперт считает, что дальнейшее ужесточение требований к заёмщикам может заблокировать доступ к финансированию не только для уязвимых слоёв населения, но и для вполне платежеспособных граждан, которые активно пользуются финансовыми инструментами. 

"Если в прошлом году жаловались работники барахолки и Зелёного базара, что им не давали кредиты, то сейчас проблемы возникли у жителей левобережья в Астане. Им отказывают в кредитах из-за ужесточения условий. Посмотрим, что будет дальше", – резюмировал Рамазан Досов.

Что было позже 

Нацбанк отложил введение коэффициента долга к доходу с 1 июля 2026 года на 1 января 2027 года. Предельный уровень КДД по совокупной задолженности заёмщика установлен на уровне восьми годовых доходов. В регуляторе отметили, что, учитывая признаки охлаждения в сегменте кредитования населения, он продолжит мониторинг показателя КДД в разрезе отдельных видов займов, включая автокредит, ипотеку и беззалоговые потребкредиты, без установления для них дифференцированных предельных значений.

Контекст

Наличие серьёзных вызовов у малого и среднего бизнеса признал и заместитель премьер-министра, министр национальной экономики Серик Жумангарин. На своей странице в Facebook он сообщил, что поручил Комитету госдоходов проанализировать данные о закрытии предприятий с предыдущими годами. Статистика не подтвердила массовых закрытий.

При этом часть предпринимателей, особенно в сфере торговли и услуг, действительно сталкивается с серьёзными вызовами. Но их причины лежат не в плоскости налоговой реформы. На бизнес гораздо сильнее влияют высокая стоимость заёмных средств, ограниченный доступ к банковскому финансированию, снижение темпов потребительского кредитования, падение спроса и другие.