"Пенсионному фонду закрыли одну дырочку": экономист объяснил резкое повышение порогов

Что произошло

Экономист Расул Рысмамбетов считает резкое повышение пенсионных порогов попыткой государства ограничить массовое изъятие денег из ЕНПФ, не отменяя сам механизм напрямую. В интервью корреспонденту BES.media он рассказал, что разрешение снимать пенсионные накопления на жильё было ошибкой: оно подогрело цены на квартиры, помогло строительному рынку, но ослабило саму пенсионную систему.

Почему государство пошло на повышение порогов

По мнению экономиста, решение о массовом использовании пенсионных накоплений на жильё выглядело социальным, но в долгосрочной перспективе оказалось проблемным для пенсионной системы. Он связывает эту меру в том числе с интересами строительного рынка.

"И это усугубилось тем, что, я думаю, это было строительное лобби. Там были хорошие предложения и плохие. И плохое – это как раз снимать какие-то "излишки"– на покупку жилья. Это с виду выглядит очень социально, а на самом деле в долгосрочной перспективе у государства уже кошелёк рвётся", – считает экономист.

Рысмамбетов считает, что власти не стали просто запрещать снятие пенсионных накоплений, чтобы не вызвать сильную негативную реакцию. Вместо этого государство повышает пороги, формально сохраняя право на снятие, но фактически делая его менее доступным.

"Почему не просто запретили? Я думаю, ну, чтобы всё было красиво. Поэтому начали повышать. С одной стороны – вроде бы оставили, а с другой стороны – всё-таки сделали это сложнее", – сказал он.

Как это повлияло на рынок жилья

Экономист считает, что запуск пенсионных изъятий резко подогрел спрос на жильё. По его словам, этим воспользовались строители, а цены на квартиры сильно выросли.

"Потому что, когда разрешили снимать, я думаю, меньше 20% людей имели достаточные накопления. Однако строители, так сказать, на хайпе увеличили цены, и жильё стало дороже в два раза. Тем самым это сильно ударило по тем, у кого накоплений недостаточно, а во-вторых, всё-таки по тем, кто копил и хотел нормально купить, а не брать ипотеку, – это ударило ужасно", – сказал Рысмамбетов.

По его оценке, больше всего пострадали те, кто не имел достаточных пенсионных накоплений и не мог участвовать в программе снятия. Из-за роста цен жильё стало для них ещё менее доступным.

Почему пороги повысили именно сейчас

Рысмамбетов связывает повышение порогов с подготовкой к новой пенсионной реформе. Он считает, что это нужно было делать намного раньше.

"Вообще, потому что на пороге пенсионной реформы сейчас это надо было делать. Это надо было делать, честно говоря, 100 лет назад. Почему сейчас? Это другой вопрос. Но это достаточно поздно, потому что уже подчистили значительно пенсионный фонд ЕНПФ", – сказал экономист.

Он также допустил, что государство фактически признаёт ошибочность прежнего решения, но не говорит об этом открыто.

"Сейчас мы что-нибудь про государство скажем, и они на нас будут обижаться. Но мне кажется, что государство признаёт, что это решение было ошибочным. Просто не хотят об этом говорить", – отметил Рысмамбетов.

Кому выгодны новые пороги

На вопрос, кто больше выигрывает от новых порогов – будущие пенсионеры, ЕНПФ или государство, экономист ответил: будущие пенсионеры.

При этом он не считает, что это автоматически обеспечит людям высокую пенсию. По его словам, одной базовой пенсии будет недостаточно, поэтому Казахстану нужно развивать страховое пенсионное обеспечение.

"Будущие пенсионеры. Я не скажу, что у них будет потрясающая пенсия. Но когда будет только базовая пенсия – это тоже мало. Поэтому, на мой взгляд, страховое пенсионное обеспечение – это хорошо", – сказал Рысмамбетов.

Он назвал повышение порогов правильным шагом, но подчеркнул, что это решает только часть проблемы.

"Но в целом это правильный шаг, что в этом ведёрке пенсионного фонда хотя бы одну дырочку закрыли. Есть и другие дырочки. Это, допустим, выкуп государственных ценных бумаг на пенсионные средства ЕНПФ. Это тоже плохо", – считает экономист.

Что не так с вложениями ЕНПФ в госбумаги

Рысмамбетов отдельно раскритиковал то, что значительная часть пенсионных активов вложена в государственные ценные бумаги. По его словам, это снижает финансовую и бюджетную дисциплину.

Он сравнил такую практику с ситуацией, когда у государства всегда есть возможность взять деньги "у бабушки с дедушкой".

"Вот сейчас около половины пенсионного фонда, если посмотреть, вложено в государственные ценные бумаги. Это развращает финансовую и бюджетную дисциплину в стране. То есть получается, что всегда можно взять деньги у бабушки с дедушкой, ну как внуки. И всё", – сказал экономист.

По его мнению, государству нужно жёстче регулировать управление пенсионными активами, а также работать над производительностью труда, реальными доходами населения и ростом частных инвестиций.

Как теперь покупать жильё

Рысмамбетов считает, что после повышения порогов казахстанцам придётся возвращаться к более классическим способам покупки жилья: копить деньги, использовать депозиты и программы "Отбасы банка".

"Я думаю, копить на депозитах, "Отбасы" и так далее, такие вещи", – сказал он.

Экономист рассказал, что сам покупал квартиру за счёт накоплений.

"Накопил. Где-то доллары купил, где-то на тенговом депозите держал и так далее. Жилстроем (механизм "Отбасы банка"), правда, я не пользовался, но я думаю, жилстрой – это тоже рабочая схема, если они решат пересмотреть ставки", – рассказал Рысмамбетов.

Он допускает, что ипотечные ставки могут снизиться примерно через полтора-два года. Но для этого, по его словам, на рынок нужно запускать больше игроков.

Почему ипотека может мешать переезду ради работы

Экономист также обратил внимание на проблему трудовой мобильности. По его словам, ипотека привязывает человека к одному городу и мешает переезжать туда, где есть более интересная или высокооплачиваемая работа.

"И, может быть, есть ещё другая проблема: такие ипотеки, с одной стороны, хороши, с другой – они привязывают человека к одному городу. Из-за этого есть такое понятие – трудовая мобильность. Ну, допустим, я захотел сейчас поработать, у меня есть интересный проект в Астане, например", – объяснил он.

По мнению Рысмамбетова, одним из решений может быть развитие государственного арендного жилья. Тогда человек сможет легче переехать в другой регион ради работы, не будучи привязанным к ипотеке.

Что было ранее

ЕНПФ опубликовал новые пороги минимальной достаточности пенсионных накоплений на 2026 год после изменения методики расчёта.

Пороги увеличились на 79% и более в зависимости от возраста вкладчика. Для людей предпенсионного возраста они выросли более чем в два раза.

Для 20 лет новый порог составляет 6 670 000 тенге, для 30 лет – 9 750 000 тенге, для 40 лет – 13 370 000 тенге, для 50 лет – 17 590 000 тенге, для 60 лет – 22 500 000 тенге, для 62 лет – 23 570 000 тенге.

В ЕНПФ пояснили, что новая методика не учитывает будущие пенсионные взносы после изъятия средств. Это должно снизить риск недостаточности накоплений и сохранить более высокий уровень пенсионных выплат в будущем.

Почему это важно

Повышение порогов напрямую влияет на возможность досрочно использовать пенсионные накопления. Для многих казахстанцев это означает, что снять деньги на жильё или лечение станет сложнее либо вовсе невозможно.