Реальная доходность пенсионных активов частных УИП в июле выросла

 Что произошло

Частные управляющие инвестиционными портфелями (УИП) показали в июле 2025 года более высокую доходность, чем месяцем ранее. Минимальная доходность во втором летнем месяце составила 13,68% годовых, максимальная – 17,56%.

Детали

В июле годовая инфляция составила 11,8%, аналогично июню. За счёт получения большей инвестиционной доходности реальная доходность пенсионных активов УИП в июле оказалась выше июньской.

1. Лидер по доходности – управляющий "Сентрас Секьюритиз". В годовом выражении УИП заработал 17,56%. С учётом июльской инфляции в 11,8% реальная доходность составила 5,76%.
2. Второй результат – у компании Halyk Finance. Она заработала 15,26% доходности, с учётом инфляции – 3,46%. 
3. На третьем месте – Jusan Invest (Alatau City Invest): номинальная доходность –13,93%, реальная – 2,12%;
4. Halyk Global Markets – на четвёртом месте: номинальная доходность – 13,87%, реальная – 2,07%;
5. BCC Invest  замыкает пятёрку: номинальная доходность – 13,68%, реальная – 1,88%.

Доходность портфеля ЕНПФ под управлением Нацбанка составила в июле 17,74% в номинальном выражении и 2,94% – в реальном.

Как отработали управляющие в июле

С начала этого года наблюдается переток пенсионных средств к УИП, которые показывают наибольшую доходность. Так, за июль 2025 года число поданных вкладчиками ЕНПФ заявок на перевод денег в УИП больше всего оказалось у "Сентрас Секьюритиз". Заявки по отношению к июню приросли на 10%, всего подали 4161 заявку. Доля рынка этого УИП (среди частных управляющих) увеличилась с начала года с 2,9 до 4,11%. Под управлением на начало августа находилось 2775 млн тенге.

Заявки на перевод пенсионных активов в BCC Invest в июле по отношению к июню выросли на 7,6%, было подано 10 083 заявки. Доля рынка пенсионных активов под управлением УИП выросла с начала года с 8,4 до 10,8%. В абсолютных значениях BCC Invest управляло пенсионным портфелем в 7 279,6 млн тенге.

Заявки на перевод пенсионных активов в Halyk Global Markets в июле по отношению к июню выросли на 6%, было подано 8730 заявок. Доля рынка пенсионных активов под управлением УИП выросла с начала года с 7,4 до 9,10%. В абсолютных значениях Halyk Global Markets на начало августа управлял пенсионным портфелем в 6 156,7 млн тенге.

Заявки на перевод пенсионных активов в Jusan Invest в июле по отношению к июню выросли на 5,2, было подано 16 952 заявки. Доля рынка пенсионных активов под управлением УИП выросла с начала года с 16,4 до 18,5%. В абсолютных значениях Jusan Invest на начало августа управлял пенсионным портфелем в 12 577,6 млн тенге.

Заявки на перевод пенсионных активов в Halyk Finance в июле по отношению к июню выросли на 4,5%, было подано 39 958 заявок. Доля рынка пенсионных активов под управлением УИП сократилась с начала года с 64,7 до 57,3%. В абсолютных значениях Halyk Finance управлял пенсионным портфелем в 38 647,38 млн тенге.

В целом в июле наблюдалась активность по подаче заявок на перевод пенсионных активов из ЕНПФ частным управляющим. Число заявок выросло на 5,4%, или на 4 149 заявок, по отношению к июню. На счета заявителей перечислено 82 891 млн тенге против 80 332 млн тенге в июне.

Почему это важно знать

В 2021 году вкладчикам ЕНПФ разрешили переводить до 50% обязательных пенсионных накоплений и 100% добровольных в частные УИП. Так планировалось повысить конкуренцию по управлению пенсионными активами и дать будущим пенсионерам право выбора более высокой доходности при сопоставимом риске. Однако реформа буксует. Под управлением УИП на начало августа находилось всего 67 млрд тенге из 24,3 трлн тенге пенсионных активов ЕНПФ.

Причина слабого интереса к переводу активов частникам – отсутствие разнообразия инвестиционных стратегий. Частные УИП свыше 60% активов вкладывают в консервативные инструменты, так же, как и Нацбанк – управляющий портфелем ЕНПФ.

С января следующего года Нацбанк и Агентство по регулированию и развитию финансового рынка намерены разрешить УИП предлагать будущим пенсионерам с учётом возраста три инвестиционных портфеля: консервативный, умеренный, агрессивный. Ожидается, этот шаг повысит конкуренцию и доверие к пенсионной системе.