Цены будут расти: Нацбанк повысил прогноз по инфляции
Цены растут быстрее, чем ожидалось, но внутренний спрос поддерживает экономику, считают в Нацбанке.
Что произошло
Национальный банк Казахстана пересмотрел ключевые макроэкономические прогнозы на 2025-2027 годы. Инфляционные ожидания повышены, а прогноз по росту экономики улучшен по сравнению с февральской оценкой.
Что изменилось в прогнозе инфляции
Если в феврале 2025 года инфляция на предстоящие два года прогнозировалась на уровне 10-12% в 2025 году и 9-11% в 2026 году, то теперь оценки смещены вверх. Согласно июньскому обновлению, инфляция в 2025 году ожидается на уровне 10,5-12,5%, а в 2026 году – 9,5-11,5%.
В Нацбанке объясняют это ростом цен на продовольствие, усилением спросового давления и снижением цен на нефть. Среди ключевых рисков – ускорение внешней инфляции, рост внутреннего спроса и неустойчивость инфляционных ожиданий населения.
Тем не менее к концу 2027 года инфляция, по прогнозу, снизится до 5,5-7,5% благодаря жёсткой денежно-кредитной политике и сворачиванию мер бюджетной поддержки в рамках налогово-бюджетной консолидации.
Что с экономическим ростом
В феврале 2025 года Нацбанк прогнозировал рост ВВП Казахстана в 2025-2026 годах на уровне 4,2-5,2%, с умеренным восстановлением благодаря внутреннему спросу и нефтяному сектору. Тогда ожидания были сдержанными из-за пересмотра правительственного прогноза по объёму добычи нефти.
В новом прогнозе оценки улучшены: в 2025 году рост ВВП ожидается на уровне 5-6%, в 2026 году – 4-5%. Основными драйверами выступают активный потребительский спрос, рост инвестиций и увеличение добычи нефти.
На более длительном горизонте экономическая динамика будет зависеть от успешной реализации структурных реформ, включая либерализацию экономики, рост вложений в основной капитал и приток прямых иностранных инвестиций. В 2027 году рост ВВП, как и предполагалось ранее, приблизится к потенциальным значениям – до 4,5%.
Контекст
Сегодня, 5 июня, Национальный банк Казахстана принял решение во второй раз сохранить базовую ставку на уровне 16,5% годовых с коридором +/- 1 п.п. Решение принято с учетом анализа фактических данных, обновленных прогнозов и оценки баланса рисков инфляции.
–––
Читайте также:
–––
