Госдеп США назвал главные проблемы для иностранных инвесторов в Казахстане
Что произошло
Госдепартамент США опубликовал отчёт об инвестиционном климате Казахстана за 2026 год, в котором перечислил основные преимущества и проблемы для иностранных инвесторов. Среди главных вопросов в документе названы регулирование, коррупция, работа судебной системы, налоги и условия для иностранных компаний.
В Казахстан вложили 170 млрд долларов прямых иностранных инвестиций
По данным Национального банка, которые приводит госдепартамент, на 1 января 2026 года общий объём накопленных прямых иностранных инвестиций в Казахстане составлял 170 млрд долларов. Из них 35,5 млрд долларов приходилось на США.
При этом авторы отчёта считают, что реальные американские инвестиции в нефтегазовый сектор могут быть выше официальной статистики. В документе это объясняют тем, что часть инвестиций проходит через третьи страны, а реинвестированная прибыль не полностью отражается в двусторонней статистике.
Госдепартамент отмечает, что Казахстан продвинулся в диверсификации и цифровизации экономики. В 2025 году внешняя торговля страны продолжила расти, а Китай обошёл Россию и стал крупнейшим внешнеторговым партнёром Казахстана.
Что беспокоит иностранных инвесторов
Несмотря на меры по привлечению инвестиций, в отчёте перечисляется ряд проблем, на которые обращает внимание иностранный бизнес. В частности, речь идёт об усилении регулирования, политике локализации и импортозамещения, а также коррупции. Иностранные компании, согласно документу, говорят о необходимости более предсказуемой и прозрачной налоговой и регуляторной системы, улучшения верховенства закона, развития человеческого капитала и современной транспортно-логистической инфраструктуры.
Отдельно госдепартамент пишет, что хотя законодательство предполагает равное отношение к иностранным и казахстанским инвесторам, на практике зарубежные компании сталкиваются с трудностями. По их оценкам, при государственных закупках и заключении государственных контрактов преимущество нередко получают местные компании.
Также иностранный бизнес сообщает о проблемах с лицензированием, налогами и судебными спорами из-за бюрократических процедур и непоследовательного применения правил.
У иностранных инвесторов есть ограничения
Полностью закрытых для иностранных инвесторов отраслей, согласно отчёту, в Казахстане нет. Однако в некоторых сферах действуют ограничения. Доля иностранного владения СМИ ограничена 20%, в сфере внутренних и международных авиаперевозок – 49%. Иностранцы не могут владеть пенсионными фондами и сельскохозяйственными землями, также для них ограничено участие в частном охранном бизнесе.
В телекоммуникационной отрасли формальный лимит в 49% отменили ещё в 2016 году, кроме "Казахтелекома". Однако для получения контрольной доли в других телекоммуникационных компаниях иностранному инвестору всё равно необходимо разрешение правительства.
При этом ограничений на участие иностранного капитала в банковском и страховом секторах нет, хотя отдельные ограничения распространяются на офшорные компании.
Долю "Казатомпрома" в новых урановых проектах увеличили
В отчёте отдельно упоминаются поправки в Кодекс о недрах, принятые в декабре 2025 года. По ним доля национальной атомной компании "Казатомпром" в новых проектах по добыче урана увеличена с 50 до 75%, а в новых проектах по разведке урана – до 90%.
Поправки также дают "КазМунайГазу" и QazaqGaz право как минимум на 50% в новых контрактах на недропользование на малоизученных территориях.
Новый Налоговый кодекс вызвал вопросы у бизнеса
Отдельный раздел госдепартамент посвятил изменениям налогового законодательства. В отчёте говорится, что новый Налоговый кодекс повысил ставку НДС с 12 до 16%. Для лекарств и медицинских услуг предусмотрены пониженные ставки – 5 и 10% соответственно.
Ставка корпоративного подоходного налога теперь зависит от отрасли. Максимальная ставка в 25% установлена для банковского сектора, пониженные ставки в 5 и 10% – для сельского хозяйства и здравоохранения.
Кроме того, изменения затронули налогообложение недропользователей и нерезидентов, определение роялти и налогообложение дивидендов.
По данным госдепартамента, часть изменений вызвала обеспокоенность бизнеса. В частности, вопросы возникли по роялти, международному налогообложению и отмене налоговых вычетов по договорам с индивидуальными предпринимателями. В отчёте говорится, что эти вопросы продолжают обсуждать и уточнять с правительством.
Госдепартамент указал на проблемы с судебной системой
В отчёте говорится, что стороны коммерческих договоров, включая иностранных инвесторов, могут обращаться в казахстанские суды или международный арбитраж. При этом госдепартамент пишет о недостаточной независимости судебной системы и сложностях с исполнением судебных решений и арбитражных решений.
В качестве альтернативы иностранные инвесторы могут использовать суд Международного финансового центра "Астана" и Международный арбитражный центр. По данным отчёта, число завершённых ими дел выросло с пяти в 2019 году до 1284 в 2025 году. Всего с 2019 года было завершено 4696 дел с общей заявленной стоимостью требований в 2,6 млрд долларов.
Госкомпании, по оценке госдепа, в некоторых случаях имеют преимущества
На 1 января 2026 года в Казахстане насчитывалось 26 012 государственных предприятий и ещё 512 предприятий, в которых государство владело долей. Госдепартамент отмечает, что официально частные и государственные предприятия должны конкурировать на одинаковых условиях. Однако в некоторых случаях государственные компании имеют лучший доступ к природным ресурсам, кредитам, лицензиям и различным видам государственной поддержки.
В стране действует программа приватизации на 2026–2030 годы. По состоянию на 31 марта 2026 года государство продало 997 из 2068 организаций, включённых в приватизацию. Общая сумма составила 3,3 млрд долларов. Кроме того, Национальный офис по приватизации определил 473 государственных объекта из разных отраслей для включения в комплексную программу приватизации с 2026 года.
Казахстанские данные сложнее использовать в международных облачных сервисах
Отдельно в отчёте рассматривается хранение персональных данных. По закону определённые неконфиденциальные персональные данные можно передавать за границу, если их копия хранится в Казахстане, а страна-получатель обеспечивает необходимый уровень защиты.
Однако, по оценке госдепартамента, недавно принятый Цифровой кодекс фактически усиливает требования к локализации данных. В документе говорится, что на практике это усложняет трансграничную передачу информации и использование международных облачных сервисов в государственном и квазигосударственном секторах Казахстана.
Санкции против России повлияли на бизнес и торговые маршруты
Госдепартамент также пишет, что война России против Украины и международные санкции осложнили внешнюю торговлю и работу казахстанского бизнеса. Компаниям приходится тщательнее проверять операции с российскими партнёрами, экспорт и транзит товаров через Россию и Беларусь, а также платежи.
Одновременно вырос спрос на альтернативные маршруты. Казахстанские нефтяные, урановые и металлургические компании стали чаще использовать пути в обход России. В частности, в отчёте говорится, что около 64% поставок урана идут через Транскаспийский транспортный маршрут. При этом альтернативные маршруты уступают российским по пропускной способности и эффективности и обходятся дороже.
Чего ещё не хватает инвесторам
Отдельной проблемой остаются кадры. В отчёте со ссылкой на стратегию Европейского банка реконструкции и развития на 2022–2027 годы дефицит навыков и несоответствие подготовки работников потребностям рынка названы факторами, снижающими инвестиционную привлекательность несырьевых отраслей Казахстана.
По данным правительства, в 2025 году более 1,1 млн казахстанцев – около 12% рабочей силы страны – трудились в неформальном секторе. В основном это торговля, сельское хозяйство и недвижимость.
В целом госдепартамент отмечает прогресс Казахстана в привлечении иностранных инвестиций и развитии рыночной экономики, но одновременно указывает на проблемы, с которыми иностранный бизнес продолжает сталкиваться при работе в стране.