Десятый год в минусе: убыток Нацбанка в 2024 году составил 355 млрд тенге

Что произошло

В 2024 году свободные деньги казахстанских банков и прочих финансовых компаний перекочевали из нот Нацбанка на его депозиты, по ним макрорегулятор выплатил процентов почти на 1 трлн тенге, ещё 230 млрд тенге – на обслуживание выпущенных госбумаг. В итоге 2024-й стал 10-м убыточным годом для Нацбанка, а его годовой отрицательный показатель составил 354,6 млрд тенге.

юбилейный убыток

Нацбанк с опозданием, но всё же отчитался за 2024 год, объясняя эту задержку "бюрократическими причинами". Консолидированная отчётность показывает, что дела у макрорегулятора и после прихода Тимура Сулейменова сильно не улучшились.

2024 год (10-й год подряд) Нацбанк завершил с отрицательным результатом, который за год составил 354,6 млрд тенге (в 2023 году – 272 млрд тенге). В общей сложности макрорегулятор накопил убытков почти на 5,2 трлн тенге. Всё потому, что он продолжает тратить огромные средства на изъятие свободной ликвидности. 

Нота сомнения

После критики о том, что банки и госкомпании зарабатывают на нотах Нацбанка, последний начал сокращать их объёмы, и вся свободная ликвидность хлынула на депозиты макрорегулятора. Всего по итогам 2024 года на его вкладах и счетах скопилось 10,7 трлн тенге, это на 30% больше, чем в 2023 году. Из них 8,2 трлн тенге вложили на вклады казахстанские банки и финансовые институты, эта сумма выросла за год на 50%. Десять крупнейших банков к концу года хранили 4,8 трлн (год назад – 2,7 трлн тенге), ещё 3,4 трлн тенге – прочие казахстанские банки и финансовые организации (год назад – 2,9 трлн тенге). 

При этом обслуживание счетов и вкладов, как и нот, вылилось в миллиардные расходы Нацбанка. В 2024 году он привлекал тенговые вклады под 15,05% (15,3% – в 2023-м), валютные – под 4,5% (4,9%). В итоге он выплатил процентов на 938 млрд тенге (в 2023 году – 474,7 млрд тенге). По долговым ценным бумагам (нотам и т. д.) его процентные расходы составили 229,6 млрд тенге, что в 2,5 раза меньше, чем в предыдущем периоде. Совокупно на эти две статьи в 2024 году он направил почти 1,2 трлн тенге (в 2023 году – около 1,1 трлн тенге).

Проще говоря, Нацбанк теперь стал меньше платить но нотам, но больше по депозитам. 

Если посмотреть валютную разбивку, то на тенговых вкладах БВУ хранили почти 7,1 трлн тенге (в 2023 году – 4,4 трлн тенге) и 1,2 трлн тенге (столько же в 2023 году) в иностранной валюте. 

Контекст

В 2023 году госфонд "Самрук-Казына" рекомендовал своим дочерним компаниям (внучатным, вероятно, тоже) вывести деньги из коммерческих банков и направить их в более выгодные инструменты, такие как ноты Нацбанка и государственные ценные бумаги министерства финансов РК. 

На то, что огромные прибыли на бумагах Нацбанка зарабатывают и банки, обратили внимание и депутаты. Поэтому они требовали ввести налог на прибыль с нот, а Нацбанк с 2023 года и вовсе начал сокращать их выпуск. Вместо этого заменил их депозитами. В прошлом году, по данным отчёта Нацбанка, выпущенные ноты, оплаченные деньгами, снизились в 4,5 раза, до 7,2 трлн тенге, а выплаченное вознаграждение по ним составило 222 млрд тенге (в 2023 году – 556 млрд тенге).

Хотя, как недавно признал заместитель председателя Нацбанка Акылжан Баймагамбетов, оба инструмента с точки зрения расходов для Нацбанка эквивалентны.

В "Отчёте о финансовой стабильности за 2024 год" сообщается, что в течение года "основную часть тенговой ликвидности банки размещали на депозитах Национального банка (48%). Наряду с депозитами в Национальном банке тенговая ликвидность также размещалась в ГЦБ (40%)".

При этом свободную валютную ликвидность банки в основном размещали на вкладах и корсчетах в зарубежных банках (34%) и в ГЦБ в инвалюте (30%), снижая её размещение на вкладах (17%) и корсчетах (12%) Национального банка.

Почему это важно

Ограничение объёма нот Нацбанка, как показал отчёт, не уменьшило процентные расходы макрорегулятора: просто он перераспределил свои расходы на другую статью. 

В этом году Нацбанк, понимая, какие траты он несёт, обслуживая свободную ликвидность, предложил повышение ставок минимальных резервных требований (МРТ). Это, с одной стороны, должно снизить его расходы, а с другой – замедлить инфляцию, которая по итогам 2024 года составила 8,6%.

Вероятно, эта мера должна была приниматься ранее. Поскольку с учётом постепенного повышения МРТ механизм в полной мере заработает только с сентября 2026 года. Хотя глава Нацбанка Тимур Сулейменов уже увидел позитивный эффект после повышения МРТ в сентябре. 

"Если на момент введения требований по МРТ у нас была избыточная ликвидность в районе 7,7 трлн тенге, то на начало этого месяца она снизилась до 5,5 трлн тенге. Таким образом, повышение МРТ уменьшило избыточную ликвидность на 2-2,2 трлн тенге в системе. Дальнейшие наши шаги по повышению МРТ: мы специально, чтобы не создавать искажений и проблем для банков, согласились на то, чтобы МРТ внедрять поэтапно. По результатам полноценного внедрения МРТ у нас общий объём ликвидности будет около 3,7 трлн тенге, поэтому эффект увидели, этот хороший эффект", – пояснил председатель Нацбанка на брифинге 10 октября.

Окажет ли постепенное повышение ставок МРТ на расходы Нацбанка, покажут отчёты следующих нескольких лет.