Инфляция в Казахстане может замедлится до 5% к 2028 году – ЕАБР

Что произошло

Евразийский банк развития представил макроэкономический прогноз по региону на 2026-2028 годы. Ожидания ЕАБР по части Казахстана оказались довольно оптимистичными.

Прогнозы ЕАБР

Эксперты Евразийского банка развития прогнозируют стабильный рост экономики Казахстана до 2028 года на уровне 5,5%. Основными драйверами, по их мнению, станут запуск крупных инвестиционных проектов, высокие цены на энергоносители, а также укрепление курса тенге.

"В республике реализуются 200 инвестиционных проектов на сумму порядка 1,7 трлн тенге. Кроме этого, реализация национального плана инфраструктурного развития продолжит стимулировать активность в строительном и транспортном секторах. И, безусловно, текущие высокие цены на нефть будут обеспечивать увеличение притока экпортной выручки", – рассказала старший аналитик центра странового анализа ЕАБР Айгуль Бердигулова.

Прогноз по инфляции на 2026 год составил 9,7%, что в целом совпадает с мнением Национального банка – 9-11%. В дальнейшем в ЕАБР ожидают постепенное замедление инфляции до 5% к 2028 году. Основными инфляционными рисками называют рост мировых цен на продовольствия и удобрения, а также повышеные инфляционные ожидания населения на фоне либерализации цен внутри страны.

Со снижением инфляции ожидается и смягчение денежно-кредитных условий. В этом году ЕАБР прогнозирует уровень базовой ставки в значении 17,3% с дальнейшим снижением до 9,1% к 2028 году.

"Сдерживающее влияние на инфляцию оказывают жесткие денежно-кредитные условия и укрепление тенге. Годовая инфляция начала снижаться, однако текущая месячная динамика цен остается повышенной. Это указывает на сохранение инфляционного давления и требует осторожного подхода к снижению базовой ставки", – следует из прогноза.

Ситуация в других странах

Самой быстрорастущей экономикой региона стала Республика Кыргызстан с темпом роста ВВП на уровне 11,1% в 2025 году. В целом ожидается, что экономика Центральной Азии к 2026 году может превысить 600 млрд долларов.

"Темпы роста большинства экономик региона останутся высокими в 2026 г. благодаря сильной инвестиционной активности. Прогнозируем рост ВВП Армении в 2026 г. на 6,0%, Казахстана — на 5,5%, Кыргызской Республики — на 10,2%, Таджикистана — на 8,3%, Узбекистана — на 7,9%. Экономика России вырастет на 1,0%, Беларуси — на 1,3%", – говорится в отчёте.

Контекст

5 июня Национальный банк Казахстана впервые с 2024 года снизил базовую ставку. Основной причиной понижения ставки стало замедление инфляции до 10,4% в мае 2026 года. В связи с этим, Нацбанк таже пересмотрел прогноз по инфляции – 9-11% (ранее – 9,5-11,5%), и росту ВВП – 4,5-5,5% (ранее – 3,5-4,5%).