Финансы

Пенсионные накопления казахстанцев ушли в минус впервые с апреля 2024 года. Что происходит

Сегодня, 19:44

ЕНПФ потерял за месяц почти 285 млрд тенге.

Что произошло

Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ) в январе 2025 года получил инвестиционный убыток в размере 284,9 млрд тенге, подсчитали в Data Hub данные фонда. Это первый минус с апреля 2024 года.

Что случилось с деньгами

В январе управление пенсионными активами принесло убыток в 284,9 млрд тенге. Основной удар пришёлся на переоценку ценных бумаг – минус 252,1 млрд тенге. Ещё 120,2 млрд тенге ушло в минус из-за внешнего управления. Правда, вознаграждение по ценным бумагам дало плюс – 139,9 млрд тенге, но это не спасло ситуацию. Укрепление тенге тоже сыграло против, добавив убыток в 52,9 млрд тенге.

–––

Читайте также:

Доходы активов Нацфонда не превысили инфляционные потери

–––

Почему убыток случился именно сейчас

В ЕНПФ связывают это с ситуацией на рынке. В январе рынки штормило из-за заявлений Дональда Трампа о новых тарифах и падения безработицы в США. Это повлияло на стоимость ценных бумаг. Плюс тенге укрепился, что ударило по активам в иностранной валюте.

Как справились управляющие

Национальный банк РК, который управляет основной частью активов – 22,3 трлн тенге, показал убыточность в -1,25%. Это хуже инфляции за январь, которая составила 1,1%. Другие доверительные управляющие, работающие с меньшей суммой в 63,8 млрд тенге, завершили месяц с разными результатами: от -0,74% до +0,58%. Их показатели лучше, но объёмы несопоставимы.

В ЕНПФ напоминают, что итоги инвестиций нужно смотреть на длинной дистанции. Например, за 2024 год фонд принёс вкладчикам доход в 3,44 трлн тенге, что вдвое выше инфляции. Но январский убыток всё равно вызывает вопросы.

–––

Читайте также:

Рост денежной массы разгоняет инфляцию в Казахстане – исследование Нацбанка

–––

Контекст

ЕНПФ управляет накоплениями более 12 млн казахстанцев, и на 1 февраля 2025 года их сумма превышает 22 трлн тенге. Большая часть активов – под контролем Нацбанка, а меньшую долю передали частным управляющим с 2021 года. В Казахстане около 70% взрослого населения имеют пенсионные счета, а экономика страны сильно зависит от курса тенге и мировых рынков.

Что с инфляцией в Казахстане

Инфляция в Казахстане показала сумасшедший рост с начала военных действий России против Украины. В 2022 году инфляция превысила 20%, а экс-глава Нацбанка Галыжман Пирматов резко увеличил базовую ставку. К июлю 2023 года инфляция упала до 14%, а Нацбанк в августе впервые за три года принял решение снизить базовую ставку до 16,5%. В декабре 2024 года годовая инфляция была равна 8,6%, а сейчас базовая ставка составляет 15,25% – её подняли на 0,5% в декабре 2024 года на фоне резкого роста тенге.

В конце ноября 2024 года доллар резко подорожал к тенге со средних 480 до 500.

Национальный банк Казахстана продал 307,6 млн долларов в декабре 2024 года, а в ноябре провёл интервенции на 1 млрд долларов.

Продажи из Нацфонда также значительны – обычно средние значения трансфертов не достигают 1 млрд долларов. Продажи производятся из-за перекосов в государственном бюджете, так как расходы его превосходят доходы. Обслуживание госдолга доросло до 20% от всего бюджета.

29 ноября прошлого года Нацбанк принял решение повысить базовую ставку до 15,25%. Советник председателя правления инвестиционного банка АО "Teniz Capital Investment Banking" Данияр Копбаев увеличение базовой ставки назвал разумным шагом, чтобы укрепить доверие к национальной валюте и защитить тенговые сбережения казахстанцев от инфляции.

–––

Читайте также: