В Казахстане хотят ускорить реструктуризацию долгов компаний и усилить защиту кредиторов

Что произошло

В Казахстане предлагают внедрить предварительно согласованную реструктуризацию долгов и институт облигационного попечителя. Меры должны сделать действия при дефолте эмитента более понятными для кредиторов и инвесторов. Об этом на круглом столе в Алматы рассказал заместитель председателя АРРФР Нуржан Турсунханов, представляя меры по развитию рынка капитала.

Как будет работать реструктуризация

Процедура предусматривает пять этапов. Сначала должник готовит план реструктуризации и финансовую модель, после чего согласовывает их с ключевыми кредиторами и выносит на голосование. Уже поддержанный кредиторами план направляется в суд, а на время его рассмотрения предусмотрена временная защита компании от индивидуальных взысканий.

Суд в ускоренном порядке проверяет, соблюдены ли процедуры, насколько полно раскрыта информация, каковы результаты голосования по классам кредиторов и насколько справедливы предложенные условия. После утверждения план становится обязательным для всех кредиторов, включая несогласное меньшинство – при условии, что соблюдены механизмы защиты их интересов.

Главное преимущество такой модели в том, что основная работа по согласованию плана идёт ещё до обращения в суд. Это должно сделать реструктуризацию быстрее и предсказуемее, помочь компаниям с ранним финансовым оздоровлением и повысить возвратность средств для кредиторов.

Что ещё предлагают ПОМЕНЯТЬ

Помимо основной процедуры, программа включает ещё три инициативы. Первая – возможность утверждать план реструктуризации даже при несогласии отдельных классов кредиторов. Предлагается ввести голосование по классам с порогом поддержки около 75% стоимости требований, при этом несогласный кредитор должен получить не меньше, чем получил бы при ликвидации компании.

Вторая инициатива – поэтапная специализация судов по сложным делам о несостоятельности. Сначала планируют создать специализированные судебные составы, а в перспективе рассмотреть возможность отдельных судов по таким делам.

Третья – признание трансграничных процедур несостоятельности на основе Типового закона ЮНСИТРАЛ. Это должно повысить предсказуемость взаимодействия с иностранными судами и кредиторами и укрепить правовую базу для урегулирования трансграничных споров.