Нацбанк снизил базовую ставку до 15,75%
Что произошло
Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Казахстана снизил базовую ставку с 16,25% до 15,75% годовых с коридором ±1 процентный пункт.
Какое решение прогнозировали эксперты
Ранее опрошенные BES.media эксперты прогнозировали снижение базовой ставки, однако их оценки того, насколько Нацбанк может её уменьшить, различались.
Финансист и независимый директор Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) Расул Рысмамбетов считал, что регулятору следует снизить ставку до 16%, а затем сохранить её на этом уровне до конца года. По его мнению, дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики мог помешать рост цен на строительные материалы из-за расширения строительства в Казахстане.
Экономист и бывший председатель правления Банка ЦентрКредит Галим Хусаинов допускал более заметное снижение ставки. По его прогнозу, в октябре она могла составить от 15,75 до 16%, а к концу года – от 15,5 до 15,75%. Такой сценарий он связывал с замедлением инфляции и укреплением тенге.
Финансовый аналитик Арман Бейсембаев ожидал снижения базовой ставки до 15,25% уже в октябре. При этом он не исключал, что Нацбанк может уменьшить её до 14,75%. В качестве одного из аргументов эксперт приводил замедление годовой инфляции: в сентябре рост цен составил 9,3% против 9,8% в августе.
Чего ожидали участники финансового рынка
В октябрьском макроэкономическом опросе Национального банка участники финансового рынка также прогнозировали снижение базовой ставки. По их оценкам, к концу 2026 года она могла опуститься до 15,9%. В опросе участвовали 14 организаций, среди которых Halyk Finance, BCC Invest, Alatau City Invest и Евразийский банк развития.
Когда Нацбанк в последний раз снижал ставку
Предыдущее снижение базовой ставки произошло 4 сентября. Тогда Национальный банк уменьшил её с 16,75% до 16,25% годовых с коридором ±1 процентный пункт. Решение объяснили замедлением инфляции и снижением инфляционных ожиданий населения. В августе годовой рост цен составлял 9,8%.
При этом председатель Национального банка Тимур Сулейменов предупреждал, что возможности для дальнейшего снижения ставки ограничены. Среди факторов, которые могли повлиять на инфляцию, регулятор называл увеличение государственных расходов, подорожание топлива и рост тарифов.
Как базовая ставка влияет на кредиты и депозиты
Базовая ставка – один из основных инструментов Национального банка для управления инфляцией. Она влияет на стоимость денег для банков, а через них – на условия кредитования населения и бизнеса, а также доходность депозитов.
Когда Нацбанк повышает базовую ставку, кредиты обычно дорожают, а банки могут предлагать более высокие проценты по вкладам. В таких условиях люди реже берут займы, а компании осторожнее расходуют средства. Это помогает сдерживать спрос на товары и услуги и замедлять рост цен.
При снижении ставки кредиты постепенно могут становиться доступнее, но одновременно банки могут уменьшать проценты по депозитам. При этом решение Нацбанка не означает, что условия кредитования и сбережений изменятся сразу. Каждый банк самостоятельно определяет ставки по своим продуктам.
Для казахстанцев изменение базовой ставки важно при оформлении ипотеки и потребительских кредитов, а также при выборе депозитов. Для бизнеса стоимость заёмных средств влияет на возможность привлекать финансирование, расширять производство и запускать новые проекты.
Однако снижение ставки связано и с инфляционными рисками. Если более доступные кредиты приведут к резкому росту расходов и спроса, инфляция может снова ускориться.
