Крипто-ETF допустят на биржи Казахстана, но только для опытных инвесторов

Что произошло

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) установило условия, при которых на казахстанских фондовых биржах смогут обращаться ETF на цифровые активы. Речь идёт о биржевых фондах, связанных с криптовалютами, в том числе с биткоином. На первом этапе доступ к ним получат только квалифицированные инвесторы.

Детали

К обращению допустят не любые крипто-ETF, а только фонды, которые уже торгуются на крупных зарубежных биржах. У них также должен быть среднедневной оборот не менее 500 тысяч долларов. Одна сделка с таким инструментом не сможет превышать 20 млн тенге.

Для фондов установили дополнительные требования: у них должны быть кастодиан, аудитор активов и механизм расчёта чистой стоимости активов. Кастодиан отвечает за хранение и учёт активов, аудитор проверяет их наличие и состояние, а расчёт чистой стоимости показывает, сколько фактически стоит доля в фонде.

Как это работает

ETF можно купить на бирже почти как акцию. Но инвестор покупает не саму криптовалюту, а долю в фонде, цена которого зависит от цифрового актива.

Например, биткоин-ETF обычно движется вслед за ценой биткоина. Один из известных зарубежных примеров – IBIT от BlackRock.

Такой инструмент отличается от прямой покупки криптовалюты. Инвестору не нужно самому хранить монеты, создавать криптокошелёк или отвечать за приватные ключи. Он работает через фондовую биржу и инфраструктуру профессиональных участников рынка.

Почему доступ ограничили

Крипто-ETF остаются рискованным инструментом: их цена может резко расти и падать вслед за рынком цифровых активов.

Поэтому регулятор допускает их только для квалифицированных инвесторов. Это участники рынка, у которых есть опыт, знания или достаточный объём активов для работы со сложными финансовыми инструментами.

Контекст

Постановление принято в рамках особого режима регулирования. Это аналог так называемой регуляторной песочницы: новые финансовые инструменты можно тестировать с ограничениями, пока регулятор оценивает спрос, риски и готовность инфраструктуры.

Почему это важно

Казахстан делает осторожный шаг к запуску биржевых инструментов, связанных с криптовалютами. Для рынка это возможность расширить линейку продуктов, а для инвесторов – получить доступ к цифровым активам через регулируемую площадку, а не напрямую через криптобиржи.